市场观察

        即便是小麦产量略微增加抵消了部分期初库存减量，2017-18年度美国小麦供给预计仍有略微调减。新一期的粮食库存报告中调减了期初库存，而在谷物年度摘要中，确定小麦增产至17.41亿蒲式耳（4580万吨）。尽管小麦总产增量较上月调减，但是等级变化相应更为显著，主要表现在杜伦麦和硬红春麦的产量增加抵消硬红冬麦和软红冬麦减产数量后仍有较大盈余。据粮食库存报告，本月调减2017-18年度饲料产量3000万蒲式耳（78.93万吨）至12亿蒲式耳（3157万吨）。另外，2017-18年度美国玉米供给量预计为历史第二高，这一预计将抑制饲用小麦用量。其他小麦使用途径用量本月未做调整，预计期末库存将高于9.6亿蒲式耳（2525.65万吨），这一数字低于去年同期的11.81亿蒲式耳（3107.08万吨）。本月2017-18年度农产品季均价格预计维持在4.6美元/蒲式耳的中位数上，但价格区间收窄10美分至4.4-4.8美元。
        得益于俄罗斯、欧盟以及印度小麦增产数量预计大于澳大利亚减产数量，2017-18年度全球小麦供给增加。基于最近收获情况，期间俄罗斯小麦产量增产100万吨至8200万吨，创历史新高。这一数据也高于去年预计的7250万吨。欧盟小麦增产220万吨至1.51亿吨，其中法国小麦大幅增产。受持续干旱的影响，澳大利亚小麦减产100万吨至2150万吨。这一数据将是自2008-09年度以来澳大利亚小麦最低产量。
加拿大小麦出口增量大于澳大利亚出口减量，本月小麦贸易量略增。由于本国产量预计增加，预计印度和土耳其进口需求将调减。受印度、欧盟和俄罗斯消费量大幅增加的影响，全球小麦消费量增加。本月全球期末库存增加500万吨至创纪录的2.68亿吨。         截止本月，2017-2018年度玉米产量预计会有大幅增加，但因饲料生产用量增加，故本期末库存最终将会与上期保持持平，不会有大幅波动。玉米预期产量将达到142.8亿蒲式耳（3.627亿吨），较上月增加9600万蒲式耳（243.84万吨）。玉米的增加量将高于粮食库存报告中的初期库存减少量，玉米供应量高企。预计饲料生产用量将会增加2500万蒲式耳（63.5万吨）。因增产数量和消费数量不能持平，玉米本期末库存较上月将增加500万蒲式耳（12.7万吨）。本季度玉米平均价格预期将不会出现变化，维持在2.8美元/蒲式耳-3.6美元/蒲式耳之间。
        高粱产量从每英亩69.8蒲式耳提高到了每英亩72.2蒲式耳。虽亩产提高了2.4蒲式耳抵消了部分因收获面积减小而产生的减量，但总产量较上月有所下降。大麦和燕麦的产量将在后续报告中更新。
        全球谷类粗粮产量2017-2018年度预期增加280万吨，达到13.194亿吨。2017-2018年度全球（除美国外）谷类粮食预期产量与上月相比，产量增加、消费增加和库存消耗。除美国外，全球玉米产量预期将更高，俄罗斯、乌克兰、埃塞俄比亚和坦桑尼亚的减产数量远远超过了包括尼日利亚、土耳其、莫桑比克等一系列国家的增加量。根据收获结果数据显示，预期俄罗斯和乌克兰的玉米亩产量将会减少。对尼日利亚玉米、高粱和小米的历史产量进行了修订，以更好的反映该国政府对外公布的统计数字。
        因为俄罗斯和乌克兰玉米的大量减产，墨西哥和阿根廷的出口量将会有所增加。出口数据显示，2016-2017年度阿根廷出口量降低，其主要原因为2017年玉米于3月上市，这一上市时间慢于预期，延缓了出口。根据数据显示，中国近期对玉米食品、种子和工业加工的贸易增长数据高于预期。2017-2018年度截止到本月，除美国外，全球玉米总存储量达到2.01亿吨，较上月末减少150万吨。虽然阿根廷和土耳其玉米库存的增加部分抵消了来自于中国和墨西哥库存的减少，但全球玉米库存总量较上月有所下降。         2017—2018年度美国稻米产量减少110万美担（4.989万吨）至17860万美担（8.101万吨），产量较低，收获面积也略低。这是自1996-1997年度以来最低的稻米产量。平均产量预测为每英亩7469磅，减少了35磅。加州、密苏里州和德克萨斯州的减产数量部分被阿肯色州的增产数量所抵消。长粒米的产量减少了80万美担（3.629万吨），减至12630万美担（572.887万吨），是自2011-2012年度以来的最低产量。中短粒米产量减少了30万美担（1.361吨），减至5230万美担（237.229万吨）。本月还没有其他的供需变化。稻米的期末库存都下降了110万美担（4.989万吨），降至2780万美担（126.098万吨），这将是稻米14年以来最低的期末库存。稻米的平均价格在12.7美元/美担（0.280美元/千克）至13.7美元/美担（0.302美元/千克）之间。2017—2018年度全球大米供应增加了1830万吨，主要是由于对中国自2010-2011年度多年来的库存进行了修正。而中国稻米库存多年来的大幅变化反映出：自2013年以来，政府采购变化显著，人均消费量也有所下降。更多信息参见11页10月世界粮食市场和贸易报告。尼日利亚和埃及的增产数量与孟加拉国产量减产数量相抵，全球稻米产量增加了40万吨至48380万吨。在2017-2018年度，全球贸易和总消费略有变化，这是因为尼日利亚的消费增加了130万吨，而中国的消费减少了70万吨。2017-2018年度全球稻米的期末库存增加了1800万吨，增至14150万吨，这是自2000-2001年度以来的最高水平。据估计，中国占有全球稻米库存的65%。         受葵花籽、加拿大油菜籽和棉籽的减产影响，美国油料产量下调50万吨至1.32亿吨。收割面积增加和亩产减少两相抵消，本月大豆产量预计不变，仍维持44.31亿蒲式耳（1.23亿吨）。收割面积为创纪录的8950万英亩，增80万英亩，亩产预计为49.5蒲式耳，减0.4蒲式耳。由于期初库存低，大豆供给减少4400万蒲式耳（119.24万吨）。消费预计不变，期末库存预计为4.3亿蒲式耳（1165.31万吨）。如果预计数字实现，期末库存将为2006-07年度以来新高。
         2017-18年度大豆季均价格预计为8.35-10.05美元/蒲式耳，与上月持平。食用与制油大豆价格也维持290-330美元/短吨（319.74-363.84美元/吨），即32.5-36.5美分/磅。
棉籽与花生增产数量不及大豆、油菜籽和葵花籽减产数量，全球油料产量下调160万吨至5.77亿吨。尽管中国和墨西哥大豆产量增加，部分抵消俄罗斯和乌克兰大豆产量减少的预期，全球大豆预计仍减产60万吨至3.48亿吨。俄罗斯和乌克兰单产减少导致全球葵花籽产量减少。由于缺乏降水，澳大利亚单产减少导致全球油菜籽产量减少。
受大豆和葵花籽出口减少的影响，全球油料出口量减少40万吨至1.74亿吨。大豆出口量减少受累于乌克兰出口量减少，而葵花籽出口量则受累于俄罗斯与乌克兰出口量减少。澳大利亚出口量减少与乌克兰出口增加相抵，油菜籽出口量持平。较上月，国际油料期末库存数量调减160万吨至1.08亿吨。
                                                                                                                                                                                          单位：百万吨

品种	地区	期初库存	产量	进口量	国内饲用量	国内总量	出口量	期末库存
小麦	世界	241.20	754.15	179.29	147.25	738.77	182.48	256.58
	中国	97.04	128.85	4.41	16.50	118.50	0.75	111.05
玉米	世界	251.56	1,366.94	176.80	802.19	1,356.36	202.72	262.14
	中国	112.05	227.44	16.08	173.78	252.44	0.12	103.02
稻谷	世界	132.04	487.13	40.34	NA	480.96	44.62	138.21
	中国	78.50	144.85	5.30	NA	141.35	0.81	86.50
大豆	世界	12.42	226.19	61.74	NA	222.20	65.26	12.89