市场观察

​小麦市场分析

小麦进入新陈交替期 价格稳中偏弱运行

一、全国小麦生产情况

生长情况：据中央气象台监测显示，截止5月22日，我国西藏、青海、甘肃中部、宁夏冬小麦处于拔节至抽穗期，华北大部、黄淮东部、新疆大部、甘肃陇东处于开花期；陕西关中和陕南、黄淮中西部、江淮大部、江汉处于乳熟期，部分地区处于成熟收获期；西南地区大部已成熟收获，东部部分地区仍处于成熟收获期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为20%、78%，一类苗较上周减少3个百分点，二类苗较上周增加2个百分点。

农业生产建议：北方冬麦区需密切关注天气变化，适时采取“一喷三防”的措施，增强抗御干热风能力，防范冬小麦倒伏和病虫害；墒情偏差地区采取小水细浇的方式浇灌浆水，促进冬小麦充分灌浆；冬小麦成熟地区要及时收获晾晒，确保颗粒归仓。

夏收情况：河南省农业机械技术中心获悉，截至5月22日，河南省已收获小麦552.9万亩，其中机收548万亩。目前，麦收主要集中在豫南地区，其中南阳已收获小麦374万亩、驻马店已收获小麦80万亩、信阳已收获小麦32.7万亩、平顶山已收获小麦16.7万亩，邓州已收获小麦37.8万亩。

江苏南部小麦正在收割上市，预计从6月1日进入夏粮收购阶段，6月15日达到高峰期。

安徽小麦沿江地区处于收获期，江淮地区小麦开始零星收获，沿淮淮北地区处于灌浆乳熟期。

二、市场行情综述

（一）陕西市场

现货市场：随着主产区部分地区新季小麦的逐步上市，我省小麦市场的关注重心逐步转移。目前省内渭南地区、咸阳地区部分小麦零星收获，预计6月上旬新麦将大范围收获上市。5月中旬湖北小麦率先收获入市，当地加工企业开秤收购价为2,160.00元/吨，到陕入厂价2,200.00-2,240.00元/吨。从5月中旬以来看，新麦上市对陈麦市场的冲击效应加大，我省面粉企业在降低开工率的同时以消化库存为主，开始控制采购陈麦节奏。5月份，陕西地方储备小麦通过国家粮食电子交易平台交易成交量较4月份下降44.24%,陈麦市场交易趋于清淡。截止5月25日，陕西宝鸡地区面粉企业小麦收购价2,460.00元/吨，优质麦收购价2,520.00元/吨，麸皮（混麸）出厂报价1,400.00元/吨；宝鸡地区今麦郎面粉企业小麦收购价格为2,420.00元/吨。

5月26日我中心成功举办中央储备小麦竞价采购会，此次交易系自2016年国家粮食电子交易平台上线以来，陕西首次通过该平台开展的中央储备粮交易活动，为陕西地区储备粮交易业务拓展提供了成功案例，具有积极的示范作用。

截止5月26日，西安国家粮食交易中心共举办75场交易会。累计采购中央储备小麦0.36万吨，成交均价2,360.00元/吨，成交金额0.08亿元；销售省级储备小麦23.039万吨，成交均价2,362.17元/吨,成交金额5.44亿元；累计销售市级储备小麦2.676万吨，成交均价2,341.92元/吨，成交金额0.63亿元；累计销售县级储备小麦7846.34吨，成交均价2225.96元/吨，成交金额0.17亿元。近期分日小麦成交情况见下图。

 

图1 陕西省5月小麦价格走势图

（二）全国市场

南方麦区新麦已陆续进入收获期，局部少量上市，市场目光逐渐转向新麦市场，陈麦市场购销降温，麦价稳中小幅回落。

据天下粮仓数据监测显示，截至5月26日，全国主产区小麦价格指数为2,358.00元/吨，较上周五跌32.00元/吨。其中：河北2,300.00-2,490.00元/吨，山东2,280.00-2,480.00元/吨，河南2,250.00-2,470.00元/吨，江苏2,320.00-2,400.00元/吨。

当前，湖北新季小麦已开始大面积收割，河南南部、安徽南部、江苏南部已开始零星收割，新麦上市量增加，且价格优势明显，直接冲击陈麦市场。但是市场2019年小麦余粮已不多，且面粉企业对2019年小麦仍存刚需，质优小麦价格依旧坚挺。面粉企业对新麦的收购价格出现不同程度下调。河南新乡五得利新普麦收购价2,300.00元/吨，陕西五得利2,360.00元/吨，山东东明五得利2,320.00元/吨，普遍回落20.00-60.00元/吨。据中储粮湖北分公司最新消息，湖北地区新麦收购价折合成三等标准后大约2,160.00-2,200.00元/吨，按目前的价格走势，今年湖北省启动小麦最低收购价收购基本已成定局。

数据来源：中华粮网

图2 近期小麦价格走势图

国家临储麦成交量下跌

5月20日国家粮食交易中心发布《关于调整部分品种国家政策性粮食销售底价的通知》，明确自2020年6月1日起，2014-2019年产国家临储小麦竞价销售底价为2,290.00元/吨，底价为国标三等仓内交货价，相邻等级价差40.00元/吨。底价的明确将很大程度上保障小麦市场供给，影响市场主体心理预期。据统计，2019年产国家临储小麦库存数量约2,227万吨。

5月20日国家临储小麦投放量399.890万吨，实际成交量16.896万吨，周比下降19.052万吨，成交率下滑至4.15%，周度成交数量已连续5周下降，成交均价2,344.00元/吨。

国内面粉企业面粉价格大多维持稳定，局部下跌。

30粉主流价格在3,040.00-3,340.00元/吨，60粉主流价格在2,840.00-3,200.00元/吨，较上周五跌40.00元/吨。随着面粉市场进入季节性消费淡季，虽然全国大部分学校、餐饮已复工，但并未给面粉消费需求带来明显红利，面粉企业订单减少，市场交易放缓；且新季小麦陆续上市，面粉市场看空预期较高，面粉企业采购原粮积极性降低，仅河北、河南、山东等省份面粉加工较为集中的地区采取跨省抢购质优小麦策略。当前，河北、山东、河南、安徽、江苏面粉企业开工率分别为65%、59%、60%、55%、53%，平均开工率58%，与上周持平。

据天下粮仓网调查数据显示，截止5月22日的当周，国内200家有代表性的面粉加工企业整体开机率（产能利用率，加工量/产能）为58.81%，较上周减少1.47个百分点。

数据来源:天下粮仓

图3 近期国内面企开机率走势图

国内麸皮价格维持稳定。

由于面粉企业开机率不高，麸皮市场供应偏紧，麸皮交易相对顺畅，价格保持稳定。截止5月26日，全国麸皮价格指数为1,376.00元/吨，较昨日涨7.00元/吨。其中：麸皮主流价格在1,260.00-1,500.00元/吨，较昨日涨10.00-60.00元/吨。

三、美国农业部5月份小麦供需报告

美国农业部5月预计2020/21年度世界小麦产量7.68亿吨，同比增加387万吨。其中澳大利亚、俄罗斯、哈萨克斯坦增产，欧盟、美国减产。

单位：千吨

 

数据来源:国家粮油信息中心

图4 2020/21年度世界小麦主产国产量年度增减表

美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月10日，美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例20%，与前一周持平，去年同期7%。全国48个州土壤表层墒情过剩的比例为13%，充足67%，短缺15%，非常短缺5%。前一周土壤表层墒情过剩15%，充足65%，短缺15%，非常短缺5%。截至5月10日，美国18个冬小麦主产州的冬小麦抽穗率44%，上周32%，去年同期38%，过去5年同期均值50%。冬小麦评级优良的比例53%，比一周前减少2个百分点，去年同期的优良率为64%。

美国农业部5月预计2020/21年度世界小麦出口量为1.88亿吨，比上年度增加2.49%。预计2020/21年度世界小麦进口量为1.83亿吨，较上年度增加1.63%。（注：因统计口径、统计时间和损耗等原因，全球小麦进口和出口数量不一致。）

四、后势分析

由于当前市场2019年产小麦粮源已相对有限，加之新麦后熟期不能大批量投入使用，因此短期内陈麦在市场仍具有一定需求；加之今年夏粮收购政策麦价维稳意图明显，出现市场价格大幅波动概率较低，预计新麦初上市时价格运行稳中偏弱。

师艺璇

 

 

稻米市场分析

市场交易逐渐降温 稻米优质优价明显

一、国内价格

截止5月27日，最低收购价稻谷已连续交易六周，市场供应宽松。需求端方面，各企业在消化前期库存，居民也在消费前期购买的大米，同时应季蔬菜的上市丰富了居民的副食链，大米整体需求有限。加之气温升高，稻谷保存难度加大，所以市场交易热情逐渐冷却，但是优质优价依旧明显。

（一）陕西市场

单位：元/斤

表1 陕西省稻米价格监测表

据监测，截止5月26日（如表1所示），陕西省各地区成品粮收购价格与上月相比基本稳定。分品种看，标一粳米方面，陕北平均价格为2.60-3.60元/斤，与上月持平；关中平均价格为2.20-5.24元/斤，与上月持平；陕南平均价格为2.40-4.10元/斤，与上月持平。标一籼米方面，关中平均价格为2.40-3.60元/斤,与上月持平；陕南平均价格为2.20-3.72元/斤，与上月持平。

（二）主产区市场

1、国储稳中推进，市场热情逐渐下降

 

 

表2 5月2日最低收购价稻谷(2014-2016年)交易结果

 

表3 5月22日最低收购价稻谷(2017-2018年)交易结果

5月22日计划投放最低收购价稻谷约230万吨，实际成交约57.18万吨，成交率约24.86%，成交均价约2186元/吨。分品种看，2016-2018年产早籼稻售计划销售约30.15吨，最终均未成交。主要原因是早籼稻前期成交量较高，现在进入消化期，且政策性粮源每周投放，故企业不急于采购。2015年江西、河南以及湖北三省产中晚籼稻，累计成交约34.79万吨，成交率为100%，成交均价为2050元/吨，最高溢价470元/吨成交。2016-2018年产中晚籼稻均未成交。据了解，湖北2015年产中晚籼稻质量要好于2016、2017年产，而交易底价为1860元/吨，对比2016-2018年产交易底价优势明显，“质优价廉”，故受客户青睐。2014-2016年及2018年吉林、黑龙江、江苏以及安徽产粳稻累计成交约22.38万吨。其中，2014-2016年产粳稻溢价成交现象明显，主要原因是局部地区疫情反复，市场粮源主要来源于政策性稻谷，导致成交量较高。

2、各地墒情不同，早稻生产进度不一

根据中央气象台监测：江淮、江汉、江南大部双季早稻处于分蘖生长阶段，华南处于拔节期；海南大部处于抽穗至成熟期。全国双季早稻一、二类苗占比分别为10%，88%，一类苗较上周增加1个百分点，二类苗较上周减少1个百分点。江淮、江汉以及宁夏等地一季稻处于播种三叶期；东北地区大部、西南地区东部以及陕西南部等地处于三叶至移栽返青期，西南地区部分进入分蘖生长阶段。全国一季稻一、二类苗占比分别为29%，69%，一类苗、二类苗占比均与上周持平。农业生产建议：江南和华南要做好早稻水肥管理，雨后及时排水晒田促进分蘖拔节，并加强作物和果树的病虫害防治。

3、市场供应宽松，优质优价明显

进入5月份，稻谷市场正处于青黄不接时期，基层稻谷粮源逐步减少，原粮供应主要依赖于陈稻。随着政策性稻谷成交量持续增加，目前国内稻谷供应逐渐趋于宽松，加之天气升温，储存难度加大，稻米价格整体保持稳定，部分地区窄幅波动，优质优价明显。其中，湖南长沙早籼稻收购价为2300元/吨，较上月下跌80元/吨；江西南昌早籼稻收购价为2360元/吨，较上月上涨40元/吨。湖南长沙晚籼稻收购价为2460元/吨，较上月上涨60元/吨；安徽芜湖晚籼稻收购价为2580元/吨，较上月上涨20元/吨。黑龙江建三江粳稻收购价为2600元/吨，较上月下跌20元/吨，五常稻花香稻谷收购价6000元/吨，较上周涨200元/吨；江苏新沂粳稻收购价为2700元/吨，与上月持平。

 

 

单位：元/吨 数据来源：中华粮网

表4 国内稻米价格表

4.加工企业以消化库存为主，价格局部小幅上涨

目前，主产区余粮剩余不多。但前期下游市场采购量较多，库存充足，新单成交平淡，故米价整体平稳，局部小幅上涨。其中，南方及北方产区籼米出厂价大多集中在3360-4100元/吨，较上周上涨20-100元/吨。南方及北方产区粳米出厂价大多集中在3800-5000元/吨，个别较上周上涨300元/吨。

二、国际价格

根据美国农业部5月13日报告：预估2020/21年度的全球产量将达到创纪录的5.02亿吨，较上年增长近2%。其中，泰国和中国引领产量增长，分别增产240万吨和230万吨。菲律宾和巴西产量降幅最大。预计全球大米消费量将达到创纪录的4.981亿吨，比前一年增加790万吨。预计2020/21年度全球出口增加280万吨，为4520万吨。预计全球2020/21年度期末库存达到创纪录的1.842亿吨，这是由于供应量增加超过使用量，其中中国和印度分别占比64%和21%。

我国大米进出口双向减少。据海关最新数据统计，2020年4月累计进口稻米19万吨，同比减少29.2%；1-4月累计进口稻米75万吨，同比减少11.9%。4月累计出口稻米24万吨，同比减少30.5%；1-4月累计出口稻米77万吨，同比减少7.8%。

三、后市分析

国家继续投放最低收购价稻谷。根据国家粮食交易中心的交易公告显示，5月29日计划销售2014-2018年产稻谷232万吨。分年份看，计划销售2014-2016年产稻谷126万吨，标的主要分布在江西、安徽、湖北、湖南、河南、吉林和黑龙江。计划销售2016-2018年产稻谷106万吨，标的主要分布在江西、安徽、湖北、湖南和黑龙江。与上周相比，减少了中晚籼稻的投放量，增加了粳稻的投放量。后期政策性稻谷交易的重点将逐步转移到粳稻市场上。

 

数据来源：国家粮食交易中心

表5 2019-2020年稻谷竞价销售低价对比表

同时，根据国家粮食交易中心的交易公告显示，计划从6月1日起调整部分品种政策性稻谷销售底价（如表5所示）。细分来看，2014-2015年产稻谷销售底价均保持不变。2016和2018年产早籼稻和中晚籼稻销售底价较上年均上调20元/吨，粳稻销售底价保持不变；2017年产早籼稻和中晚籼稻销售底价较上年均下调30元/吨，粳稻销售底价较上年下调50元/吨。而且从6月1日开始，2019年产稻谷开始加入到交易序列中，早籼稻、中晚籼稻和粳稻销售底价分别为2435元/吨、2545元/吨和2625元/吨，较2019年最低收购价涨幅分别为35元/吨、25元/吨和25元/吨。这次调整后的销售底价将更能体现不同年份的价差，有利于各年份稻谷均有更多机会成交。

后期需重点关注早稻的生产状况及上市时间。根据国家粮食和物资储备局的专家表示：随着新粮上市粮源的增加，价格可能会略有回落，预计早籼稻开秤价格为2400-2500元/吨。

大米：随着气温升高，大米消费将进入季节性消费淡季，预计后期价格将会小幅下降。

黄欣

 

油脂油料市场分析

复工复产需求部分恢复 季节性淡季油脂压力难消

一、大豆和豆油

大豆:5月，国产大豆价格滞涨回落，连续3周小幅下跌，主要原因如下：1.沿淮地区多在为新季菜籽和小麦腾库，加之气温升高，大豆存储要求提高，贸易商出货意愿较强；2.销区货源供应充足，厂商挺价意愿不高；3.瓜果蔬菜大量上市，抑制豆制品消费需求，令大豆报价承压。

截止5月22日，东北地区商品豆装车价格为5160-5240元/吨，较上月同期下跌60元/吨；内蒙古地区商品豆装车价格为5200元/吨，与上月同期持平；安徽地区中黄豆装车报价为5640-5660元/吨，较上月同期下跌160-340元/吨；河南地区中黄豆装车报价为5200-5500元/吨，较上月同期下跌300元/吨；河北地区中黄豆装车报价为5500元/吨，较上月同期下跌100元/吨。

图5 2017-2020年国内大豆平均价格走势对比图（单位：元/斤）

2020年4月，我国进口大豆671.4万吨，环比增加56.9%。1-4月，累计进口大豆2450.6万吨，同比增加0.5%。

豆油:5月，国内豆油价格连续4周下跌，原因如下：1.本月国内购买的进口大豆持续到港，市场前期供应不足的担忧已不复存在；2.餐饮业虽在恢复之中，但恰逢油脂季节性消费淡季，需求依旧不佳。

截止5月中旬，国内豆油商业库存总量为86.833万吨，较上月同期的94万吨减少了7.167万吨，降幅7.62%。较去年同期的142.95万吨减少了56.18万吨，降幅39.26%，五年同期均值为110.24万吨。

图6 近年国内豆油库存年度变化对比图（单位：万吨）

截至5月22日，国内沿海一级豆油现货主流价格在5410-5520元/吨之间，较上月同期下跌200-230元/吨。其中，天津贸易商报价5410-5420元/吨，较上月同期下跌200元/吨；日照贸易商报价5420元/吨，较上月同期下跌260元/吨；广州贸易商报价5420-5440元/吨，较上月同期下跌200元/吨。

截止5月25日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价5830元/吨，较上月同期下跌120元/吨；三级豆油自提价5780元/吨，较上月同期下跌120元/吨。6-9月份西安提货基差：2009合约+400元/吨，基差较上月减少了50元/吨。目前陕西省内复工复产和学校复课带动了部分豆油消费需求，但整体消费依旧疲弱，天气逐渐转热，油脂消费进入淡季。

图7 2020年国内豆油价格走势对比图（单位：元/吨）

豆油期货：4月下旬至5月下旬，大商所豆油主连合约价格继续震荡调整，略有上涨。截止到5月25日，豆油主连合约收盘报5466元/吨，较4月24日上涨22元/吨，涨幅0.4%。

图8 大商所豆油主连合约4月走势图

后市分析：目前油脂基本面仍然较弱，虽市场担忧最近再次紧张的中美贸易关系会再次影响进口大豆供给，但随着前期购买的较多南美大豆正在装船且陆续到港，短期内国内供给或比较充裕。短期内逐渐增多的大豆到港量，将推高豆油库存，在目前国内整体消费疲软的环境下，豆油价格或还会在低位维持一段时间。

二、油菜籽和菜籽油

菜籽：5月，国产油菜籽价格连续4周下跌，主要原因如下：1.市场前期货源较少担忧供给，大量囤积的货源遇到四川、云南油菜籽的集中上市，一季度以来坚挺的价格开始松动；2.安徽今年油菜籽大丰收，亩产能够达到350-400斤，较去年提高了约16%；3.进口大豆大量到港，对油菜籽价格也行成了一定的冲击。

截止5月25日，安徽地区油菜籽价格为5060-5160元/吨，较上月同期下跌140-240元/吨；四川地区油菜籽价格为5460元/吨，与上月同期持平；湖北地区油菜籽价格为5000-5200元/吨，较上月同期下跌200元/吨；湖南地区油菜籽价格为5020元/吨，较上月同期下跌380元/吨。

图9 2016-2020年国内油菜籽价格走势对比图（单位：元/斤）

菜籽油：5月，国产菜籽油价格涨跌互现，总体保持稳定。进口菜籽油价格略有上涨。主要原因如下：1.需求不振，库存增加，成交寡淡；2.美豆预期产量大幅增加，拖油脂市场价格；3.贸易环境不稳定，油菜籽进口仍不畅，对价格尚有支撑。

截至5月下旬，两广及福建地区菜籽油库存为2.1万吨，较上月同期的1.01万吨上升了1.09万吨。较去年同期的8.69万吨，降幅为75.83%。

图10 两广及福建油厂菜籽油库存年度变化对比图（单位：元/吨）

截止5月25日，长江中下游地区国产四级菜籽油出厂报价为7900-8750元/吨，较上月同期下跌150-300元/吨。沿海油厂进口四级菜籽油报价为7080-7210元/吨，较上月同期上涨160元/吨；内陆区域进口四级菜籽油报价为7480-7610元/吨，较上月同期上涨130元/吨。

截止5月25日，陕西地区进口一级菜籽油（脱蜡）提货价8150元/吨，一级菜籽油（非脱蜡）提货价8000元/吨，国产一级菜籽油提货价8750元/吨，价格均与上月持平。目前处于油脂季节性消费淡季，菜籽油消费弱于豆油消费。

图11 2014-2020年5月进口菜籽油价格连续走势图（单位：元/吨）

菜籽油期货价格：4月下旬至5月下旬，郑商所菜籽油主连合约价格宽幅震荡，略有下跌。截止到5月25日，菜籽油主连合约收盘报6779元/吨，较4月24日下跌38元/吨，跌幅0.6%。

图12 郑商所郑油主连合约5月走势图

后市分析：在油脂消费季节性淡季中，菜籽油消费相较于豆油更加疲弱。目前国内市场进口菜籽油出现了小幅上涨，而国产菜籽油价格开始出现下滑，在油脂需求基本面没有根本改变的情况下，这种现象的出现主要是受到了外部贸易环境影响所致。

周子程

 

玉米市场分析

临储政策正式落地 现货市场应声回落

一、玉米生产

截止5月22日，东北、内蒙产区春玉米播种基本结束，近期东北、内蒙玉米产区大部分气温光照降水条件较好，墒情适宜，利于春玉米播种出苗、幼苗生长，但黑龙江东部局部农田内涝持续，对播种不利，播种进度同比延后。据悉黑龙江播种面积较去年减少20-30%，其主要原因是地势低洼，水分较大，无法种植玉米。

二、行情综述

图13 近期玉米价格趋势图（来源：卓创资讯）

（一）现货市场

5月初，临储玉米销售即将启动的消息不断发酵，贸易商挺价惜售心理逐渐降温，与此同时，加工企业提价囤粮心理减弱，基本处于随用随采状态，观望情绪加重，导致玉米现货价格整体小幅走低。待5月20日临储政策正式落地，由于临储政策的影响被市场提前“消化”，玉米价格并未出现大幅波动，在小幅下降之后立刻出现了回调。据天下粮仓网数据，截止5月22日，国内玉米现货指数2058元/吨，周比2076跌18元/吨，较去年同期1915涨143元/吨。

东北产区玉米供应偏紧，再加上高速公路恢复收费后，汽运费用增加，玉米走货成本提升，东北地区玉米价格稳中显弱，目前黑龙江中粮肇东挂牌价为1700元/吨，与上周持平。

华北产区东北和本地粮源到货量增加，再加上夏收开始，贸易商开始腾库收购小麦，玉米供应量不断增加，企业逐步下调收购价。山东地区深加工企业玉米收购价2110-2200元/吨，周比下跌10-70元/吨不等。

北方港口价格趋弱，南方市场购销清淡。截止5月26日锦州港口容重700-720g/L水分14-15%以内报价区间2010-2020元/吨，较上周五下降5元/吨。广东港口散船报价2100-2120元/吨，价格暂稳。受南北持续倒挂制约，北方港口收购主体仍偏少，且南方港口购销维持弱势。南方销区饲企观望心态浓厚，市场成交一般，广西钦州地区玉米市场贸易商销售东北新玉米码头报价2120-2140元/吨左右（霉变2以内，容重二等，水分14.5%），价格大体持稳。

（二）期货市场

 

 

图14 近期玉米主力合约日K线图（来源：东方财富网）

5月22日CBOT7月美玉米期货合约下跌，收盘价317.4美分/蒲式耳，下跌0.13%。受农产品板块拖累和播种前景良好影响，美玉米震荡磨底。供应方面，美玉米春播进度较快，出苗进度良好，且政府发放补贴有利于提振生产意愿，整体产量预期较高，对期货形成压力；需求方面，美玉米出口稳定，乙醇需求同比减少，整体需求虽然有好转迹象，但库存压力仍然庞大，拖累期货价格。

国内玉米期货价格在临储政策正式出台之后不跌反升，体现出市场对临储溢价成交的预期和玉米市场长期供应偏紧的形势。截至5月26日，大商所玉米主力合约CM2009报收于2041元/吨。

三、消费市场

猪价下跌禽类亏损 玉米饲用需求减少

随着新冠肺炎疫情防控进入常态化阶段，猪肉餐饮消费恢复缓慢，终端猪肉需求下降，整体猪肉供需缺口缩小，带动猪价明显回落。生猪产能继续恢复性增长，预计生猪和猪肉价格继续弱势下跌，但跌幅将逐渐趋缓。据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2020年第21周（即2020年5月18日-5月22日），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤36.04元，环比跌0.8%，同比涨78.9%，较上周收窄0.7个百分点。禽料方面，近期国内禽畜产品市场整体走弱，疫情对肉类需求的不利影响逐渐显现，市场对5-6月份的禽类需求预估将减少，养殖效益下滑，禽类养殖亏损，企业补栏节奏放缓，饲料企业采购积极性欠佳，大多随用随补。

现货市场走货缓慢，淀粉维持偏弱走势

深加工方面由于临储粮底价与各地价格价差较大，进而导致各地深加工企业陆续下调收购价格，原粮大幅度下跌导致下游产品价格下跌。市场对于淀粉采购积极性明显减弱，价格高位几乎没有订单，走货缓慢，令局部淀粉价格高位回调，目前市场仍呈高报低走态势，预计短期淀粉将维持偏弱走势。

四、数据及分析

国内：农业农村部《中国农产品供需形势分析》5月预测，

2020/21年度，中国玉米播种面积将有所恢复，增加至41693千公顷，比上年度增加413千公顷，增幅1.0%。主要是因为2020年以来农户玉米销售价格明显上涨，提高了农民种植玉米积极性，主产区农民意向种植面积增加。预计玉米单产每公顷6392公斤，比上年度增1.2%，主要是考虑到东北产区土壤墒情较好，春旱明显轻于往年，5月份后气温回升，光照充足，总体有利于玉米播种出苗，同时农业劳动力较往年相对丰富，利于农户加强田间管理。玉米总产量2.67亿吨，比上年度增加574万吨，增幅2.2%。年度玉米进口500万吨，比上年度调增100万吨，主要考虑到新年度国际玉米供需关系有望宽松，价格处于低位，进口玉米价格优势明显，加之落实中美第一阶段经贸协议，预计自美国进口玉米数量将明显增加。玉米消费量为2.85亿吨，比上年度增加667万吨，增幅2.4%。其中，饲用消费1.79亿吨，比上年度增长2.8%。主要是生猪养殖逐渐恢复，2021年生猪产能将基本恢复到常年水平，同时禽类生产将维持较高水平，牛羊肉生产将继续增长，带动玉米饲用消费增长。深加工消费8450万吨，比上年度增长2.4%，主要是深加工产能继续增加并逐步释放，带动工业消费增长。新年度玉米结余减少1398万吨，玉米供需进入紧平衡阶段，上调国内玉米产区批发均价至每吨1900-2000元区间。

国际：美国农业部《全球农业供给报告报告》本月预估2019/20年度美国玉米的情况是：预计2020/21年度美国玉米总消费量、国内消费量和出口量均将增加。预计2020/21年度美国高粱的食用、种用和工业用量减少，这是由于对中国高粱进口需求增加的预期降低了国内可供应量。预计玉米饲用量将增加，主要反映出产量增加和预期价格下降。

本月预估2019/20年度全球粗粮的情况是：预计2020/21年度全球粗粮产量、使用量和期末库存均增加。全球玉米产量预计将创历史新高，其中美国、巴西、乌克兰、墨西哥和加拿大的玉米产量增幅最大。全球玉米消费量预计将增长4%，其中除美国外的其他国家消费量将增长3%。全球玉米进口量预计将增长4%，预计玉米进口将增加的国家包括欧盟、埃及、墨西哥、伊朗、摩洛哥和越南。全球玉米期末库存较上年同期上升，因为除美国外的其他国家库存的减少量完全被美国库存的增加量所抵消。

中国粗粮进口总量预计为1830万吨，较2019/20年度增加130万吨。预计2020/21年度，中国将进口700万吨玉米、600万吨大麦和500万吨高粱。

进口：据海关总署统计，2020年3月我国进口玉米32万吨，上年同期42万吨，同比下降23%。2019/20年度（10月至次年9月）至今进口玉米217万吨，上年度同期160万吨，同比增加36%。受国内玉米价格上涨及与国内外玉米价差扩大的影响，后期玉米进口数量将继续增加。5月7日，USDA确认“中国买入68.6万吨美国玉米，其中，31.5万吨于20/21年度交货，据了解5月有大量进口谷物集中到港，主要品种是高粱，而玉米的进口规模则要取决于国内的玉米价格和中美关系的发展走向，眼下来看不排除进一步增加玉米进口配额的可能。

五、省内行情

近期临储玉米政策正式落地，省内玉米市场紧跟行情开始回落，但受到货成本影响回落脚步略显滞后，深加工龙头国维淀粉公司在临储公告发出的第三天才开始调整价格，从2200元/吨降至2180元/吨，而国内各主产、销区在临储销售传闻不断的时候已经开始降价，这一举措反应出在玉米市场化改革不断发展的今天，我省玉米市场已经开始走出相对独立的市场行情，玉米价格的计算不再完全依附于主产区的走势。与前一阶段相比，近期省内贸易商普遍表现积极，叠加夏粮收购临近，收储企业腾库需求较大，我省加工企业到货量明显增加，企业开机率较为稳定。

2020年2月5日至今，我中心通过电子交易平台累计销成交省级储备玉米39,314.618吨，成交均价2,097.37元/吨；累计销售市级储备玉米5,598.500吨，成交均价1,881.98元/吨。

六、后市展望

总的来看，进入2020年，受新冠肺炎疫情影响，区域性阶段性的供需失衡提振玉米价格不断走高，全国普通玉米收购均价从1月的1840元/吨上涨至5月初的2040元/吨（中国玉米网数据），涨幅高达200元/吨，短短4个月时间玉米价格上涨到近5年的高点。

未来短期来看，偏空的市场仍将持续一段时间，临储政策落地，每周400万吨的投放量叠加，销售底价不变，政策面偏空打压市场情绪，此前迟迟不愿出粮的贸易商近期惜售心态明显松动，主动寻求买家，而近期禽类养殖亏损，补栏节奏放缓，进一步影响饲料企业的采购积极性。此外，传言中国将发放更多谷物低关税进口配额，以增加进口采购，南方进口玉米、高粱等谷物陆续到港也牵制市场，眼下用粮企业大多观望，在临储粮的出库成本与市场成交价未达到平衡之前，玉米价格或仍有回落空间。不过，长线来看，玉米渠道库存持续下滑，且生猪养殖逐步向好，玉米市场长期供给整体偏紧，基本面给予市场有力支撑，玉米行情在阶段性下滑之后有望再度回升。

马一鸣