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【导语】2024年国内外市场利多和利空因素并存，国内进口菜籽油价格波动较为频繁，整体价格重心较2023年相比有所下移。中国商务部对加拿大进口油菜籽进行反倾销调查，将对2025年国内油菜籽进口以及菜籽油供需产生较大影响，随着供应量下降，预计2025年国内进口菜籽油价格将震荡上行。

利多和利空因素交替出现，2024年1-8月份国内进口菜籽油价格先涨后跌

2024年1月份国内菜籽油市场正处于节前备货期，需求尚可对价格有支撑作用。2月份国内南方新季油菜籽产区遭受“寒潮”天气侵害，对国产新季油菜籽生长影响较大，最终产量有下降预期。随着国产油菜籽产量下降，国内菜籽油供应量将有所减少，因此支撑菜籽油价格连续上涨。5月份南方新季油菜籽开始上市，产量同比有所减少，部分地区产量减幅超过50%。随着原料油菜籽供应量下降，支撑国内菜籽油价格连续上调。

6-8月份国内进口菜籽油价格从高位回落。虽然国产油菜籽产量减少，但是6月份南方新季油菜籽全部上市之后，油菜籽供应量处于年内最高点，同时前期南方油菜籽产区遭受“寒潮”天气之后，国内油厂开始大量采购进口油菜籽，6月份进口油菜籽船大量到港，随着油厂开工负荷率上升，国内菜籽油供应较为充足。而下游市场逐渐进入消费淡季，市场呈现供大于求格局，导致进口菜籽油价格震荡下行。

2024年9月份之后“风云突变”，国内菜籽油价格先涨后跌再涨

8月下旬加拿大财政部忽然宣布将从10月1日起对所有中国电动汽车征收100%的附加税，同时计划自10月15日起，对从中国进口的钢铁和铝产品征收25%的附加税。面对加方的无故加税，中国商务部9月9日公布正式公告，即日起开始对加拿大进口油菜籽进行反倾销调查，将延续一年的时间。随着商务部反倾销调查的进行，市场预计后期国内油菜籽进口量将下降，进口菜籽油供应将收紧，支撑价格连续上涨。

11月份国内进口菜籽油价格短暂下滑。油厂担心后期对加拿大进口油菜籽加征关税，因此将后期进口油菜籽船提前到港，11月份国内油菜籽进口量较大，随着油厂开工负荷率上升，国内进口菜籽油供应充裕。同时11月份中加贸易关系出现缓和迹象，后期菜籽油供应减少的预期降低，因此导致国内菜籽油价格下滑。

12月份国内进口菜籽油价格再次反弹。国内油菜籽进口量开始下降，油厂开工负荷率下滑，国内部分地区菜籽油供应紧张。同时随着春节假期临近，下游市场节前备货陆续启动，菜籽油需求量上升，支撑进口菜籽油价格再次反弹。

2024年国内进口菜籽油价格波动较为频繁，虽然上涨时间较长，但是幅度不大，因此均价依然同比下跌。据卓创资讯统计，2024年国内进口三级菜籽油均价在8690元/吨，较2023年同比下跌649元/吨，跌幅为6.95%。

油菜籽进口成本减产以及进口量增加，制约进口菜籽油价格涨幅

中国商务部对加拿大进口油菜籽进行反倾销调查，对国内进口菜籽油价格支撑作用明显，但是由于国内油菜籽进口成本减少以及产以及进口量增加，因此2024年国内进口菜籽油价格上涨幅度受限。

2023/24年度加拿大油菜籽产量增加，导致加拿大油菜籽价格下滑，国内进口油菜籽到港成本随之减少。据加拿大农业部数据显示，2023/24年度加拿大油菜籽产量为1919.2万吨，同比增加1.81%。2024年加拿大油菜籽价格均值在617加元/吨，较2023年同比减少17.95%。随着加拿大油菜籽价格下滑，国内进口油菜籽到港成本减少。据卓创资讯统计，2024年国内进口油菜籽到港成本均值为4100元/吨，较2023年同比减少19.04%。

2024年国内油菜籽进口量继续增加。2月份南方油菜籽产区遭受“寒潮”天气之后，国内油厂加大对进口油菜籽的采购量，9月份商务部对加拿大油菜籽进行反倾销调查之后，油厂将后期油菜籽船提前到港，因此2024年国内油菜籽进口量较大。据中华人民共和国海关总署数据统计，2024年1-11月份国内油菜籽进口量在578.3万吨，较2023年同期相比增加21.7%。生产成本降低，以及原料油菜籽大量进口，因此2024年国内进口菜籽油价格涨幅受限。

2025年国内进口菜籽油价格将震荡上行

随着原料油菜籽供应收紧，国内进口菜籽油供应量将有所下降。2025年中国商务部对加拿大进口油菜籽进行征税的可能性较大，油厂担心油菜籽进口成本增加，因此减少2025年油菜籽进口数量。进口菜籽油供应量下降，将支撑价格上涨。

加拿大油菜籽供应紧张，将支撑国内进口油菜籽到港成本增加。据加拿大农业部数据显示，2024/25年度加拿大油菜籽产量为1784.5万吨，较上一年度同比减少7.02%。加拿大油菜籽产量下降，将支撑价格上涨，导致国内进口油菜籽到港成本增加，如果中国商务部对加拿大油菜籽征税，将进一步提高国内进口油菜籽的到港成本。随着生产成本提升，国内进口菜籽油价格也将上涨。

2025年国内下游市场菜籽油供应量有下降预期，同时生产成本也有减少空间，因此预计2025年国内进口菜籽油价格将震荡上行。