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7月份以来，菜系市场中菜粕期价连续两周低位小幅反弹，试图修复6月末的跌幅。相比之下，菜油期价则延续此前高位回落的走势，价格走势弱于菜粕。

加拿大菜籽出口势头强劲

2025年种植面积整体下滑

加拿大统计局发布的数据显示，2024/2025年度第47周油菜籽出口量为17万吨，周环比增加5万吨；2024/2025年度迄今出口总量为910万吨，同比提高50.9%。其中，中国占加拿大油菜籽出口总量的74%，2025年以来受到中加关系不稳定因素的影响，中国占加拿大油菜籽出口总量的比重大幅下滑至45%，但仍为第一大买家。短期来看，加拿大油菜籽出口放量受益于中国市场集中采购，但关税反制已导致远期需求坍塌。未来中加贸易关系仍将成为影响加拿大油菜籽出口的重要因素。

从2025年加拿大油菜籽的种植面积来看，整体下滑趋势明显。2025年加拿大油菜籽播种面积为2150万英亩，同比减少2.5%，低于市场预期的2170万英亩，较2024年的2200万英亩和2023年的2210万英亩持续收缩，接近2022年的2140万英亩。2025年春季干旱与降水不均持续困扰油菜籽的播种，部分省份更是遭遇1981年以来最严重干旱，萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省表土墒情不足的比例达到54%。萨斯喀彻温省种植面积同比下降0.5%，主要受到土壤墒情不足的影响；阿尔伯塔省种植面积同比下降2.8%，主要是受到虫害和种植成本上升的影响；曼尼托巴省种植面积同比下降9.2%，主要受到春季降雨不均、播种延迟的影响。

此外，在全球小麦和大豆价格上涨的背景下，作物比价效应持续挤压油菜籽的利润空间。因此，今年加拿大油菜籽将面临经济效益恶化、极端天气频发、贸易政策前景不明的三重因素影响。如果气候恶化或贸易摩擦升级，全球菜籽供应缺口可能扩大，价格波动加剧。后期重点关注7月至8月天气及中加美三方政策动向。

乌克兰菜籽面临双重挤压

出口政策和关税均需关注

乌克兰油菜籽出口面临政策与市场的双重压力。近期有关于10%出口关税的立法争议持续发酵，最高拉达农业与土地政策委员会已否决提案，但财政委员会继续支持。支持方强调征税可增加73亿格里夫纳国防预算、提升加工厂产能利用率并创造就业；反对方警告此举违反乌欧联合协定，且被批“牺牲农户利益补贴加工企业”。欧盟明确表示若乌实施限制，将考虑对乌植物油加征5.6%报复性关税，政策不确定性严重困扰产业链。

2024/2025年度乌克兰油菜籽出口量仅314万吨，同比下滑15%，创近三年新低，主要因产量持续萎缩。欧盟仍是乌克兰出口的核心市场，吸纳乌克兰89%的出口量。

其中，德国进口超100万吨，比利时89.9万吨，英国33.4万吨，比利时和英国两国增长部分抵消德国需求下滑。

展望2025/2026年度，乌克兰油菜籽出口前景进一步承压。一方面，乌克兰油菜籽产量预计跌至四年最低；另一方面，如果出口关税政策落地，将抑制出口需求。部分机构预期乌克兰油菜籽出口量或再降15%，至270万吨。

国产油菜籽连续8年增产

量质双升与区域失衡并存

从国内油菜籽市场来看，2025年夏收油菜籽实现连续八年增产，主产区长江流域因天气适宜，单产显著提升。其中，湖北单产达340斤/亩，同比增长40%，安徽皖西南地区单产330斤/亩。今年油菜籽总产量稳中有增，全国夏收油菜籽产量同比增加3%以上。此外，油菜籽整体品质明显提升，新季油菜籽含油率普遍达40%以上，湖北更是达到43%～45%，为近年最佳，但不同产区分化明显。其中，湖北、四川、湖南风调雨顺，单产超历史均值；安徽皖西南丰产，但皖东、皖北因干旱单产不足300斤/亩。

5月下旬新籽上市初期，产区开秤价一度高开，随后6月至7月集中上市后菜籽价格回落，湖北毛籽跌至2.65元/斤，净籽稳定在2.80～2.90元/斤。7月湖北荆门净籽上车价5800元/吨，环比下降200～250元/吨。

整体来看，今年国内油菜籽产业呈现“丰收与隐忧并存”的格局，增产提质是亮点，但单产差距和政策风险制约国产菜籽竞争力。虽然进口缩减倒逼国产替代，但加工产能与需求错配引发库存压力。未来仍需通过技术突破和产业链资源整合进行产业升级，才能在安全战略中巩固国产菜籽的优势。

菜籽库存创7年同期新低

需求疲软影响油粕去库存

进口菜籽方面，7月份我国进口菜籽预估到港量环比大幅下滑33.3%，至13万吨。目前国内油厂进口菜籽库存16.2万吨，为近7年同期最低水平。虽然7月份以来加拿大菜籽压榨利润持续改善，目前加拿大菜籽进口榨利为286元/吨，但在中加贸易关系不稳定因素的影响下，国内买船显得较为谨慎。此外，澳大利亚总理访问中国，就全球和地区问题以及贸易等领域的双边合作交换意见，也将对菜系市场情绪带来显著影响，需要持续关注。

目前，国内多数压榨厂面临断籽停机局面，整体开机率处于12.5%的历史同期偏低水平。随着断籽停机和检修现象增多，未来一段时间压榨厂开工率仍将保持低位，菜粕和菜油产量也将随之下滑，继续位于近3年同期偏低水平，存在往上半年低点靠拢的可能性。

下游油脂消费处于传统淡季，终端市场走货速度偏慢，菜粕和菜油提货量虽然低位回升，但仍处于近3年同期低位。整体来看，沿海压榨厂菜粕库存持续下滑后不足0.5万吨，港口菜粕和颗粒粕的历史高位库存或将去化加速。由于远期菜籽油买船增加，国内港口菜籽油库存高位缓慢去化，接近2023年同期水平，未来去化的速度主要取决于菜籽油到港节奏和下游采购节奏的变化。

总体来看，菜系市场在外盘成本与政策博弈、油粕供需格局差异化的影响下，呈现出油弱粕稳的分化格局。未来仍需关注加拿大产区墒情变化、乌克兰出口关税政策进展、国内菜油库存消化速度及中澳贸易会谈成果。