国际供需

小麦:本月预估2025/26年度美国小麦情况：供应量增加、国内消费量不变、出口量上升且期末库存减少。所有小麦平均单产较上月上调1.0蒲式耳，达到每英亩52.6蒲式耳。小麦产量较上月上调800万蒲式耳，达到19.29亿蒲式耳，单产增加部分超出收获面积减少部分。冬小麦产量下调3600万蒲式耳，降至13.45亿蒲式耳，硬红冬麦和软红冬麦均有减产。因收获面积及单产均有所下降，春小麦产量低于去年，为5.04亿蒲式耳；杜伦麦产量略有下调，为8000万蒲式耳。出口量受早期销售和发货进度强劲带动，上调2500万蒲式耳，达到8.5亿蒲式耳。期末库存减少800万蒲式耳，为8.9亿蒲式耳，较去年增长5%。预计小麦季均农场价格每蒲式耳5.40美元，低于去年最终的5.52美元。

本月预估2025/26年度全球小麦情况：供应量减少、消费量增加、贸易量下降且期末库存减少。因多国期初库存减少，且加拿大、乌克兰和伊朗产量减少部分超出哈萨克斯坦、欧盟、巴基斯坦和俄罗斯增长部分，供应量减少40万吨，降至10.721亿吨。受哈萨克斯坦和泰国饲料及其它用量上调推动，全球消费量上调80万吨，达到8.106亿吨。由于俄罗斯和美国出口量增长部分不足以抵消欧盟和乌克兰减少部分，世界贸易量下调130万吨，降至2.131亿吨。受加拿大和欧盟库存减少影响，期末库存下调120万吨，降至2.615亿吨。

表1 小麦供需表（单位：百万吨）

粗粮:本月预估2025/26年度美国玉米情况：供应量、国内消费量及期末库存均有所下调。根据6月30日谷物库存报告显示，饲料及其他用量减少7500万蒲式耳。基于当前未完成销售订单和已发货量，玉米出口上调1亿蒲式耳，达到28亿蒲式耳。玉米期初库存下调2500万蒲式耳，降至13亿蒲式耳，部分增加出口量被2024/25年度饲料及其他用量减少所抵消。根据种植面积报告显示，种植和收获面积减少，玉米产量下调1.15亿蒲式耳。单产维持在每英亩181.0蒲式耳不变。受供应减少影响，饲料及剩余用量下降，总使用量下调5000万蒲式耳。由于供应降幅超过使用量降幅，期末库存减少9000万蒲式耳。预计玉米季均农场价格保持不变，为每蒲式耳4.20美元。

2025/26年度全球粗粮产量预计下调360万吨，降至15.47亿吨。除美国外其他国家粗粮供需调整情况：产量、总使用量和库存均低于上月。加拿大和墨西哥种植面积增加，国外玉米产量上调。2024/25年度巴西和菲律宾玉米产量上调部分，在一定程度上抵消了墨西哥下降部分。根据巴西中西部地区第二季作物收获结果显示，巴西玉米产量可能提高。2025/26年度国外大麦产量下调，土耳其、俄罗斯、欧盟、乌克兰和英国产量下调部分被哈萨克斯坦上调部分抵消。

2025/26年度全球贸易主要变化包括：津巴布韦和埃及玉米进口量上调，加拿大和墨西哥下调。2024/25年度美国和加拿大玉米出口量上调，土耳其下调。2025/26年度外国玉米期末库存下调，中国和印度库存减少部分被巴西库存增加部分抵消。全球玉米库存为2.721亿吨，较上月减少320万吨。

表2 玉米供需表（单位：百万吨）

稻米：本月预估2025/26年度美国稻米情况：供应量及国内使用量减少、出口量和期末库存量均下降。4月、5月三角洲地区强降雨和洪水影响了种植业，特别是阿肯色州东北部。产量减少，大米总供应量减少790万美担，降至3.027亿美担。根据6月30日种植面积报告所示收获面积减少情况，预计大米总产量为2.05亿美担。期末库存4470万美担，同比减少5%。基于供应减少，价格预期被推高，大米、长粒米及其他州中短粒米的季均农场价格每美担均上调0.50美元，分别达到每美担14.00美元、13.00美元和13.50美元。

本月预估2025/26年度全球稻米情况：供应量不变、消费量、贸易量增加、库存减少。由于美国产量减少部分被菲律宾和加纳等国期初库存增加部分抵消，全球大米供应基本持平。中国预计释放更多政府储备用于饲料方面，消费量和其他用量随之增加60万吨，将达到创纪录的5.416亿吨。缅甸出口量增加，大米贸易量增至6180万吨。中国和缅甸库存调低，全球期末库存下调至1.873亿吨。

表3 大米供需表（单位：百万吨）

油料：本月预估2025/26年度美国油料情况：产量预计为1.283亿吨，较上月下调10万吨，其中棉籽产量上升抵消了部分大豆、葵花籽、油菜籽和花生下降。大豆与上月相比，产量略降，压榨量增加，出口量减少，期末库存增加。大豆收获面积减少，产量较上月减少500万蒲式耳，降至43亿蒲式耳，单产维持每英亩52.5蒲式耳不变；出口量下调7000万蒲式耳，至17.5亿蒲式耳；期末库存增加1500万蒲式耳，至3.1亿蒲式耳。预计大豆季均价格下降15美分，至每蒲式耳10.10美元；豆粕价格下调20美元，至每短吨290美元；大豆油价格上调7美分，至每磅53美分。

本月预估2025/26年度全球大豆情况:供应量增加、压榨量上升、出口量减少且期末库增加。基于上一销售年度贸易数据修正，期末库存上调。巴西期初库存增加部分被中国、墨西哥和乌克兰减少部分抵消。根据政府种植进度数据，乌克兰产量提高带动全球大豆产量上调。全球压榨量上调110万吨，达到3.677亿吨。其中美国、乌克兰和土耳其压榨量上调，印度、墨西哥和沙特阿拉伯压榨量下调。由于全球大豆压榨量上升，哥伦比亚、伊朗、沙特阿拉伯、墨西哥和越南进口量上升，本月全球豆粕贸易量随之增加。全球大豆出口量减少，美国出口减少部分被阿根廷和乌克兰增加部分抵消，印度、墨西哥和沙特阿拉伯进口量下调。全球大豆期末库存增加80万吨，达到1.261亿吨，中国、阿根廷和墨西哥库存下降抵消了部分巴西和美国库存增加。

表4 大豆供需表（单位：百万吨）

食糖：美国2025/26度食糖供应量预计为1380.8万短吨，较上月增加34445短吨，期初库存和进口量增长部分与产量下降部分抵消。预计消费量减少165000短吨，期末库存增加199445短吨，达到164.3万短吨，期末库存消费之比为13.5%。

墨西哥2025/26年度食糖出口量预计增加27342公吨。期初库存增加27342公吨，主要受2024/25年度交付量减少94000公吨、出口量增加62658公吨及产量减少4000公吨影响。

棉花：本月预估2025/26年度美国棉花情况:产量和期末库存增加，期初库存降低，消费量和进口量不变。根据NASS种植面积报告，种植面积上调至1012万英亩，收获面积增加6%，达到866万英亩。产量较6月预估上调60万包达到1460万包。期初库存减少30万包，期末库存随之增加30万包达到460万包。预计季均价格保持每磅62美分。

本月预估2025/26年度全球棉花情况:产量、消费量、期末库存上调，期初库存及全球贸易量均下调。全球产量增加143万包，其中中国上调100万包，美国上调60万包，墨西哥上调10万包，部分增幅被巴基斯坦和埃及下调产量抵消。全球消费量上调36.5万包，巴基斯坦和墨西哥消费量增加部分被意大利和德国下调部分抵消。全球出口量下调10万包。因美国和中国库存减少及其他地区的小幅变动影响，期初库存减少51万包。因产量增加幅度超出消费量增加和期初库存下降幅度，期末库存增加52万包。