市场观察

​小麦:本月2019/20年度美国小麦的变化情况是：供应量和需求量不变，但小麦出口的变化抵消了这一预期。价格方面：美国季度平均价格为4.80美元/蒲式耳，较农业部公布的月度价格下跌0.20美元/蒲式耳。全球小麦价格受到抑制，因为与去年相比，2019/20年度美国小麦的几个主要出口竞争国小麦供应量增加。

本月全球小麦的变化情况是：供应量、消费量和出口量均减少，期末库存增加。供应量减少主要是由于澳大利亚和哈萨克斯坦持续干旱天气导致产量下降。其中，澳大利亚下降了200万吨至1900万吨，主要是新南威尔士州和昆士兰州连续第二年发生干旱。哈萨克斯坦减少150万吨至1150万吨，这将是该国自2012/13年度以来的最低产量。尽管如此，由于高库存的影响，本月全球供应量减少不到100万吨。全球出口量由于澳大利亚和哈萨克斯坦的减少，共减少180万吨至1.808亿吨。全球消费量由于印度尼西亚、俄罗斯、乌兹别克斯坦和乌克兰的消费量下降，共减少了190万吨。尽管本月全球供应减少，但预计2019/20年度期末库存仍将达到创纪录的2.865亿吨，其中中国占51%。

粗粮:本月美国2019/20年度的玉米变化情况是：产量减少，用于生产乙醇的玉米减少，期末库存略增。玉米单产预估较上月减少1.02亿蒲式耳至137.99亿蒲式耳。玉米供应量较上月减少，这是因为出口量预估下降，以及用于生产乙醇的玉米在2018/19年度减少，抵消了初期库存增加的影响。用于2019/20年度用于乙醇生产的玉米量减少了2500万蒲式耳。由于玉米使用量下降部分完全超过供应量下降部分，期末库存较上月增加900万蒲式耳。价格方面：生产者季节平均价格保持在3.60美元/蒲式耳不变。

本月2019/20年度除美国外的其他国家的粗粮变化情况是:产量不变，贸易量和库存量较上月略有下降。其中，乌克兰由于8月份的干旱条件导致玉米产量下降，欧盟没有变化，法国和德国的减产抵消了保加利亚和罗马尼亚的增产。大麦方面：俄罗斯、乌克兰、欧盟和哈萨克斯坦产量增加，澳大利亚和加拿大产量减少。

本月2019/20年度全球粗粮的主要变化情况是：乌克兰、哈萨克斯坦和俄罗斯大麦出口量增加，澳大利亚的减少抵消了这一变化。2018/19年度，巴西的玉米出口将在2019年3月开始的当地营销年度中增加，这是基于8月份创纪录的大量出口得出的。2019/20年度除美国外的其他国家的玉米期末库存较上月减少，主要反映出巴西、乌克兰、墨西哥、巴拉圭和智利的库存减少。

稻米:本月2019/20年度美国稻米的变化情况是:供应量大幅减少，国内使用量、出口量以及期末库存量均减少。8月23日的国家农业统计局的稻米库存报告显示，2018/19年度期末库存低于此前预估，因此2019/20年度期初库存减少570万美担。在9月份的作物生产报告中，NASS将2019/20年度的产量预计调减了1810万美担至1.873亿美担。NASS本月纳入了FSA认证的种植面积数据，所有水稻种植面积减少了21.6万英亩，这是由于种植时降水过多，尤其是在密西西比河三角洲上游地区。其中，长粒米种植面积减少27.8万英亩，中、短粒米综合种植面积增加6.2万英亩。单产减少14磅至7563磅/英亩。长粒米减产2240万吨，中、短粒米总产量提高440万吨。所有大米的供应量下降了2340万美担至2.618亿美担，比去年下降了7%。国内使用量和出口量均在较低的供应量上分别降低了600万美担。所有稻米期末库存下降1140万美担至3580万美担，季节平均价格增加1美元至13.20美元/美担。

本月2019/20年度全球稻米的主要变化情况是：供应量减少310万吨，其中印度和美国分别减少了300万吨、60万吨。期初库存增加了50万吨。全球2019/20年的出口量减少了150万吨，其中印度和泰国分别减少了80万吨、50万吨。整体出口速度缓慢，在国际市场上缺乏价格竞争力。全球消费量减少120万吨，期末库存减少190万吨至1.727亿吨，但两者仍保持着创纪录的高位。

油籽:本月2019/20年度美国油籽供需的变化情况是:产量较上月减少130万吨为1.102亿吨，其中大豆和棉籽产量的减少，部分被花生产量的增加所抵消。大豆产量为36亿蒲式耳，比47.9蒲式耳/英亩的产量低4700万蒲式耳。由于产量和初期库存下降，大豆供应减少了2%。由于大豆压榨量和出口量保持不变，期末库存较上月减少1.15亿蒲式耳至6.4亿蒲式耳。

价格方面：2019/20年度美国大豆季节平均价格上涨10美分/蒲式耳至8.50美元/蒲式耳。豆粕价格上涨5美元/短吨至305美元/短吨。豆油价格为29.5美分/磅不变。

2018/19年度的变化包括美国大豆出口增加、压榨量增加和期末库存下降。根据截至7月份的官方贸易数据和8月份出口检查的数据，出口量增加了4500万蒲式耳。随着压榨量增加2000万蒲式耳，2018/19年度的期末库存将减少6500万蒲式耳为10亿蒲式耳。

本月2019/20年度全球油籽供需变化有：生产量减少、贸易量增加和库存减少。全球油菜籽产量处于3年来的最低水平，主要反映了欧盟地区产量和单产的双双下降。澳大利亚由于新南威尔士州和昆士兰州天气干燥，本月的产量也有所下降。大豆产量本月略有下降，因为美国的产量下降大部分被印度、加拿大和中国的产量增加所抵消。

2019/20年度全球油籽出口的主要变化有：加拿大油菜籽和大豆出口量增加。巴西由于过去几个月大豆发货量低于预期，2018/19年度的大豆出口量有所下降。然而，阿根廷和美国出口量高于预期，尤其是对中国的出口，正在抵消这一影响。全球2019/20年度大豆期末库存下降，因为阿根廷和美国库存的减少量，仅部分被巴西、伊朗和印度库存增加量所抵消。

糖:2019/20年度甜菜糖产量为500.5万短吨，比NASS公布的作物产量下降174315短吨。美国甜菜产量较8月份下降3.5%，主要产区产量均有所下降。2018/19年度甜菜糖产量下降了51144 短吨至495.7万短吨，这是由于加工者的最终作物年度降低了对作物年度从甜菜切片中回收的蔗糖量以及脱糖糖浆。

截至10月15日的2018/19年度有资格进口的原糖关税配额将减少27558短吨，意味着缺口将增加55116 短吨。9月30日前进口的关税配额减少22046短吨， 10月进口关税配额减少5512 短吨。据估计，2018/19年度的再出口进口按迄今为止的速度增加了2万短吨，在很大程度上抵消了关税配额的减少。2019/20年度，从墨西哥进口增加149375短吨至111.8万短吨。

基于低于预期的速度，2018/19年度人类消费交付量减少2.5万短吨至1217.5万短吨。2019/20年度的消费交付量也减少了同样数量。2018/19年度期末库存为177万短吨，库存利用率为14.16%。2019/20年度期末库存为166.6万短吨，库存利用率为13.50%

2019/20年度墨西哥食糖产量减少了48000吨为620万吨，主要是由于部分地区的干旱所致。在不改变进口量、交货量以及期末库存的情况下，2019/20年度出口的变化与产量减少48000吨相匹配。对美国的出口预计为956738吨，与修正后的暂停协议中规定的美国需求水平相同。对除美国外的国家出口为537091吨。

棉花：本月2019/20年度美国棉花供需的变化情况是:期初库存减少、产量、出口量、消费量以及期末库存不变。期初库存减少40万包，反映了农业服务机构和国家农业统计局中棉花消费和库存报告中的2018/19年度期末库存数据。产量减少65.4万包至2190万包，主要原因是西南地区产量下将。消费量减少了10万包。由于产量的下降和美国在世界贸易中所占份额的下降，出口将减少70万包。2019/20年旱季棉花平均价格较上月下降2美分至58美分/磅。

2017/18年度和2018/19年度美国棉花供需平衡表中，未核算棉花的估计值被调减，出口数据被调增。近年来，美国棉花资产负债表中未被计入的因素一直在增加，这表明其他因素的总和不平衡。对生产、消费和库存的估计在这段时间内保持了一致，但用于估计美国出口的来源之间的差异越来越大。2017/18年度，出口增加43.2万包，但未统计的数据显示减少33.2万包。在2018/19年度，出口增加了54.6万包，未统计的数据比过去几年使用的方法计算的结果低了54.6万包。在每个销售年度，经修订的出口估计为美国人口普查局和美国农业部出口销售报告的出口水平的平均值。有关出口变化的更多细节，请参阅外国农业服务局的棉花世界市场和贸易，以及经济研究服务局的棉花和羊毛展望，以获得对库存计算的详细解释。

本月2019/20年度全球棉花供需的变化情况是：期初库存增加，但生产、消费和全球贸易量减少。由于美国和澳大利亚的减产抵消了印度的增产，棉花产量将减少70.9万包。中国、印度、巴西、泰国、越南和美国的棉花消费量将低于8月份的130万包，抵消了土耳其棉花消费量的增长。由于中国、越南和泰国的进口量减少，全球贸易量有所下降。2019/20年全球期末库存将增加130万包至8370万包，较2018/19年度修正后的数据高出290万包。