市场观察

--【编译】2019年10月11日美国农业部报告
 

    小麦:本月2019/20年度美国小麦的变化情况是：供应量减少，总用量减少，期末库存增加。根据9月30日发布的NASS谷物总结报告，小麦产量减少1850万蒲式耳至19.62亿蒲式耳，进口量缓慢下降1500万蒲式耳至1.2亿蒲式耳。根据NASS谷物库存报告显示，2018/19年度期末库存增加800万蒲式耳，2019/20年度第一季度库存为23.85亿蒲式耳，较上年同期小幅下降，这意味着第一季度的饲用量使用情况与上年同期相类似。饲用量减少了3000万蒲式耳至1.4亿蒲式耳，但仍高于去年修订后的8980万蒲式耳。出口量减少2500万蒲式耳至9.5亿蒲式耳，这主要是由于国际市场竞争力下降。期末库存较上月增加2900万蒲式耳至10.43亿蒲式耳。价格方面：季度平均价格下降0.1美元/蒲式耳至4.70美元/蒲式耳。

本月2019/20年度全球小麦的变化情况是：供应量小幅增加，产量下降被高库存抵消。全球减产30万吨，其中澳大利亚受干旱影响，减产100万吨，美国减产50万吨，加拿大和塞尔维亚各减产30万吨。根据最新的收获报告，欧盟和土库曼斯坦分别增产100万吨和70万吨，这在一定程度上抵消了减产的影响。预计到2019/20年度的全球出口量将减少120万吨，其中澳大利亚由于产量减少导致出口减少了100万吨。全球进口总量减少了110万吨，其中美国、土库曼斯坦、委内瑞拉和吉尔吉斯斯坦的进口量降幅最大。全球小麦消费量减少了110万吨，主要是因为美国饲用量减少了80万吨。伴随供应量的增加和使用量的减少，全球期末库存增加了130万吨，达到创纪录的2.878亿吨。

粗粮:本月美国2019/20年度的玉米变化情况是：产量小幅下降，出口和用于乙醇的玉米减少，饲用量增加，期末库存减少。玉米产量减少2000万蒲式耳至137.79亿蒲式耳，这是因为收获面积的下降抵消了增产预测的影响。根据9月30日公布的谷物库存报告，玉米供应量较上月大幅下降，这是由于作物减产且期初库存减少。出口减少1.5亿蒲式耳，反映出供应量减少和价格竞争力下降。根据美国能源情报署9月份公布的每周产量数据显示，用于乙醇的玉米量下降了5000万蒲式耳，预计2018/19年度饲用量增加1.25亿蒲式耳，2019/20年度玉米期末库存下降2.61亿蒲式耳。价格方面：季度平均价格上涨20美分/蒲式耳至3.80美元/蒲式耳。

高粱产量将较上月下降，单产由0.4蒲式耳/英亩降至73.9蒲式耳/英亩，收获面积也减少。大麦和燕麦的产量估计是根据9月30日的小谷物报告更新的。

本月2019/20年度全球粗粮的主要变化情况是：产量几乎不变，为13.967亿吨。2019/20年度除美国外的其他国家的粗粮变化是产量、贸易量和期末库存均增加。玉米产量小幅下降，因为俄罗斯玉米产量的增长被埃及和叙利亚玉米产量的下降所抵消。其中，俄罗斯的玉米产量增加是根据最新公布的收获结果而得出的。

俄罗斯的玉米出口量增加，美国的玉米出口量则大幅下降。在2018/19年度，巴西的玉米出口将在2019年3月开始的营销年度提高，原因是9月份的玉米发货量创下了纪录，同时从7月到9月，巴西向日本、韩国、墨西哥和哥伦比亚等重要市场大量出口玉米近2000万吨，比之前同期的最高水平高出近50%。2019/20年度，沙特阿拉伯、墨西哥、委内瑞拉、古巴和孟加拉国的玉米进口量下降。除美国外的其他国家的玉米期末库存增加，主要反映了巴西、加拿大和欧盟的玉米库存增加。全球玉米库存较上月减少370万吨至3.026亿吨。

稻米:本月2019/20年度美国稻米的变化情况是:供应量增加，国内使用量和出口量不变，期末库存增加。NASS将所有水稻产量提高了130万美担至1.886亿美担。单产为7616磅/英亩，比之前的预测增加了53磅/英亩。阿肯色州、加利福尼亚州和得克萨斯州的产量增加部分抵消了路易斯安那州的产量减少部分。预计2019/20年度，所有稻米期末库存增加130万美担至3710万美担，但仍比去年下降17%。价格方面，季度平均价格下降0.2美元/美担至13.00美元/美担，2018/19年度为12.00美元/美担。

本月2019/20年度全球稻米的主要变化情况是：供应量增加了360万吨至6.696亿吨，主要是由于印度和埃及产量增加。其中，印度产量增加了200万吨至1.14亿吨，这是基于政府对产量的初步估计。埃及的产量增加了130万吨至430万吨，收获面积比之前估计的要大。全球2019/20年度消费量增加了130万吨至4.945亿吨，主要是埃及国内的供应量增加，所以消费量将增加。全球2019/20年度的贸易量增加了80万吨至4590万吨，主要是印度的供应量增加。印度将连续第六年保持全球稻米出口大国的地位。全球期末库存增加240万吨达到创纪录的1.751亿吨，其中印度和埃及的库存增幅最大。

油籽:本月2019/20年度美国油籽供需的变化情况预计是：产量较上月减少230万吨为1.079亿吨，其中大豆、花生和棉籽的产量下降，部分被油菜籽和葵花籽的产量增加所抵消。大豆产量减少8300万蒲式耳至36亿蒲式耳，单产为46.9蒲式耳/英亩，较9月份的预测下降了1蒲式耳/英亩。收获面积略有减少，为7560万英亩。2019/20年度大豆供应量减少1.75亿蒲式耳为45亿蒲式耳，主要是由于产量和初期库存下降。大豆压榨量小幅增加，期末库存减少1.8亿蒲式耳至4.6亿蒲式耳。

价格方面：预计2019/20年度美国大豆季度平均价格9.00美元/蒲式耳，上涨50美分/蒲式耳，反映了供应量减少。豆粕价格上涨20美元/短吨至325美元/短吨。豆油价格上涨0.5美分/磅至30美分/磅。

本月2019/20年度全球油籽供需变化预计有：产量比上月减少了460万吨为5.748亿吨，其中大豆、葵花籽、油菜籽和花生产量均有所下降。全球大豆产量下降240万吨为3.39亿吨，是4年来的最低水平，主要因为美国的产量下降。加拿大、澳大利亚、欧盟和美国的油菜籽产量下降，其中加拿大是由于不合季节的大雪和季末的严寒导致减产。其他产量变化包括乌克兰葵花籽产量下降，巴基斯坦和巴西棉籽产量下降，印度棉籽产量上升。由于全球油籽供应量下降仅被减少的压榨量部分抵消，全球油籽库存减少460万吨为1.098亿吨。美国的库存减少部分只被阿根廷和巴西的增长部分所抵消，其中大豆占据了大部分变化。

糖:本月2019/20年度美国甜菜糖的供需的变化情况预计是:产量为505.5万短吨，较2018/19年度9月减少5万。2018/19年度甜菜糖产量相应减少5万短吨至490.7万短吨。

截至2018/19年度10月15日有资格进入关税配额的原糖进口量为114.1万短吨，短缺57088短吨。截止9月30日为止进口的原糖量比上月少24018短吨，10月份预计进口22046短吨。7-9月的17907短吨的进口量将转至10-12月。2018/19年度再出口进口为437682短吨，比上月增加17682短吨。高关税进口量较上月增加2679短吨为92679短吨。

基于低于预期的速度，2018/19年度供人类消费的交付量减少了5万短吨至1212.5万短吨，2019/20年度同比减少了相同数量。期末库存方面，2018/19年度为172.5万短吨，库存利用率为14.04%。2019/20年度为178.4万短吨，库存利用率为14.52%。

根据8月底CONADESUCA报告，在2018/19年度，墨西哥供人类食用的食糖交付量减少了95977吨，为414万吨。交付给IMMEX的食糖量同样减少了5.5万吨，为42.5万吨。根据CONADESUCA报告显示，出口量增加了14203吨，进口量增加了16189吨，期末库存为114.8万吨，在其中273168吨为2019/20年度估计需要于12月31日前出口的数量。

2019/20年度墨西哥的食糖产量为606.5万吨，由于几个产区严重干旱情况，减少13.5万吨。根据2018/19年度的人均甜味剂消费量乘以预期的人口增长，预计总甜味剂交付量为571.9万吨。高果糖玉米糖浆的交货量为152万吨，这意味着糖的交货量为419.9万吨。期末库存为963373吨，可以满足下一个收获季节开始前的2.5个月。剩余出口为169.5万吨，比上月增加201607吨。对美国的出口量与上个月持平，为956738吨。

棉花:本月2019/20年度美国棉花供需的变化情况预计是:产量和期末库存较上月略有下降。其中产量下降了不到1%，为2170万包，这主要是德克萨斯州减产的结果。国内使用量和出口量与上月持平，期末库存减少20万包。2019/20年度美国期末库存将达到700万包，占总使用量的36%，而在2018/19年度这一比例为27%。价格方面:季度平均价格为58美分/磅，与上月持平，较去年低12.5美分/磅。

本月2019/20年度全球棉花供需的变化情况是：与上月相比几乎没有变化。由于巴西、巴基斯坦、澳大利亚和美国棉花产量的下降，抵消了印度棉花产量增加100万包的影响，最终全球棉花产量下降了13万包。全球消费量比9月份低13万包，贸易量减少了30万包。中国和越南进口下降，抵消了巴基斯坦和土耳其进口增长的影响。澳大利亚和巴西的出口也有所下降。全球期末库存预为8370万包，与9月本持平，但较去年高出300万包。