市场观察

小麦市场分析

临储成交持续降温市场购销节奏放缓

一、全国冬小麦生长发育情况

截止11月20日，北方大部冬小麦处于三叶至分蘖期；北疆部分地区进入越冬期；江淮、江汉以及西南大部地区冬小麦处于播种出苗至三叶期，局部进入分蘖期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为20%、79%。北方冬麦区应提前做好苗情分类管理，适时追肥促进麦苗扎根分蘖，形成冬前壮苗。

图1 全国冬小麦发育情况(图片来源：中央气象台)

二、市场行情综述

（一）陕西市场

11月下旬，全省出现大范围雨雪降温天气，本次雨雪降温过程有利于冬小麦抗寒锻炼，增加了土壤墒情。当前省内冬小麦大部处于三叶至分蘖期，其中陕西北部和中部局部地土壤轻度缺墒，其余测墒区大部墒情适宜。

近期基层忙于秋收，小麦交易减少，部分面粉企业新小麦到货数量下降，加之前期国家政策性小麦竞价交易成交量较大，无论是饲料企业还是面粉企业现在均有一定库存。另外市场终端需求不佳，面粉企业开机率偏低，麸皮产出量减少，且近期饲料消费出现好转，市场普遍反映麸皮销售较为顺畅，但是小麦价格整体仍处较高位置，企业利润缩减。截止11月25日，陕西咸阳地区面粉企业小麦收购价格为2,560元/吨，；宝鸡地区面粉企业小麦收购价格为2,600元/吨，麸皮出厂报价2,080元/吨；渭南富平地区面粉企业麸皮出厂报价2,000元/吨，麸皮货源紧张。

单位：吨

 

图2 陕西省各级储备小麦成交数量图

截止11月25日，西安国家粮食交易中心共举办163场交易会，累计成交中央储备轮换小麦2.48万吨，成交均价2,357元/吨；累计销售省级储备轮换小麦24.70万吨，成交均价2,362元/吨；累计成交市级储备轮换小麦3.38万吨，成交均价2,386元/吨；累计成交县级储备轮换小麦3.66万吨，成交均价2,376元/吨。

（二）全国市场

据天下粮仓数据显示，截止11月25日，全国主产区小麦价格指数为2,482元/吨。其中：河北地区面粉企业小麦收购价格为2,480-2,530元/吨；山东地区面粉企业小麦收购价格为2,460-2,560元/吨；河南地区面粉企业小麦收购价格为2,446-2,510元/吨；江苏地区面粉企业小麦收购价格为2,420-2,540元/吨；湖北地区面粉企业小麦收购价为2,340-2,460元/吨。由于近期小麦行情波动幅度较小，市场对麦价看涨预期减弱，而且随着近期几次政策性小麦竞价交易成交量下降，用粮企业采购节奏有所放缓。短期来看，用粮企业均有一定原粮库存，预计小麦市场购销仍将维持平稳。

国家临储麦成交持续降温，市场采购节奏放缓。进入11月份，国家政策性小麦竞价交易继续保持每周400万吨投放量，但从成交情况看，成交率延续了10月下旬以来的下降态势。据统计，截至11月中下旬，国家临储小麦剩余库存数量8,065万吨，同比下降1,253万吨，其中河南地区3,659万吨，同比下降553万吨；河北地区312万吨，同比下降211万吨；山东地区234万吨，同比下降273万吨；湖北地区163万吨，同比下降64万吨。政策性小麦交易成交不断下降，与市场流通粮源增加、用粮企业采购节奏放缓等直接相关，特别是近段时间饲料企业在玉米持续上量、价格回调等影响下，采购小麦的意愿下降。受此影响，预计后期政策性小麦交易成交将维持偏低态势。

面粉和麸皮价格保持稳定。截止11月25日，国内面粉企业面粉价格稳定。全国30粉价格指数为3,040元/吨，全国60粉价格指数为2,868元/吨。小麦价格虽有回落，但是仍处于高位状态，面粉企业生产成本依旧不低，利润空间受到压缩，面粉企业为了保证利润，企业低价出货意愿不强。但是，今年面粉终端需求疲软，贸易商备货意愿有限。

国内麸皮价格大多稳，局部涨。全国麸皮价格指数为1,917元/吨，其中：河北地区面粉企业麸皮价格为1,900-1,960元/吨，山东地区面粉企业麸皮价格为1,900-1,960元/吨，河南地区面粉企业麸皮价格为1,880-2,000元/吨，安徽地区面粉企业麸皮价格为1,900-1,960元/吨。由于目前面粉市场消费不旺，企业开机水平不高，麸皮产出相对有限，加上生猪存栏持续恢复当中，据市场了解，目前生猪存栏已恢复至往年70%水平，饲料需求回暖。不过因麸皮价格涨至高位，下游观望心态居多，贸易商采购量不大，整体上涨空间有限。

三、美国农业部11月份小麦供需报告

本月预估2020/21年度美国小麦的情况是:供应量稳定，国内使用量增加，出口量不变，期末库存减少。根据NASS制粉产品报告显示，国内食用量高于此前预估水平，最终预估国内总使用量将增加500万蒲式耳至9.65亿蒲式耳，而2019/2020年度为9.62亿蒲式耳。本月所有的小麦进出口总量保持不变，各类别之间相互抵消。预计2020/21年度期末库存将减少600万蒲式耳至8.77亿蒲式耳，较去年下降15%。季节平均农产品价格保持在4.70美元/蒲式耳不变。

单位：千吨

 

图3 世界小麦主产国年产量年度增减量

本月预估2020/21年度全球小麦的情况是：供应量将增加，消费量将增加，出口量将增加，库存将减少。由于增加的期初库存量将抵消全球的产量减少量，预估供应量将增加70万吨至10.731亿吨，另外全球产量仍处于纪录高位。阿根廷由于干旱和局部冻害的持续影响，预测产量将降至八年来的最低水平，同时阿根廷也是主要的产量减少国，将减少100万吨至1800万吨。全球消费量将增加170万吨至7.527亿吨，主要是由于中国和欧盟将增加饲用量。预计2020/21年度全球贸易量将增加90万吨至1.980亿吨。一方面这得益于俄罗斯和欧盟出口的增加量，足以抵消阿根廷出口的减少量。另一方面，进口增长量主要由中国、巴基斯坦和土耳其带动。中国的进口量继续强劲，目前为800万吨，这将是自1995/96年度以来的最大进口量。预估2020/21年度全球期末库存将减少100万吨至3.205亿吨，但仍保持纪录高位。

四、后市分析

国家政策持续发力保供稳价，国内小麦市场供应偏紧局面有所缓解，小麦市场价格整体小幅回调后已趋于稳定。预计在政策面没有大的变动的情况下，短期内小麦价格将继续以稳为主，或稳中略显偏强运行。

师艺璇

玉米市场分析

新粮上市受阻玉米价格高位运行

一、行情综述

图1 近期玉米现货价格趋势图（来源：卓创资讯）

【产区雨雪天气至现货流通受阻，玉米市场价格继续攀升】十一月，国内玉米整体呈现浅“V”走势，前半月新玉米集中上市，价格小幅回落，月中全国多地大面积雨雪降温天气导致物流不畅，玉米价格开始拉升，据天下粮仓网数据，截止11月27日国内玉米现货指数2,502元/吨，较上周涨31元/吨，较去年同期涨645元/吨，涨幅34.73%。其中，山东地区深加工企业玉米收购价2,510-2,650元/吨，各企业周比全线继续上涨10-40元/吨；东北地区深加工企业收购价主流区间2,300-2,470元/吨，各企业周比全线继续上涨20-150元/吨不等；辽宁锦州港2020年新粮价格2,540元/吨，周比上涨20-25元/吨；辽宁鲅鱼圈港口20年新粮价格2,535元/吨，周比上涨15-25元/吨；广东蛇口港口二等陈粮报价2,600元/吨，较上周持平。

图2 近期玉米期货主力合约日K线图（来源：东方财富网）

短期内玉米期货价格底部有现货支撑，且长期来看供需仍然偏紧，但进口玉米不断增量和新季玉米的上市，对短期内价格形成压力，预计短期内玉米期价将进入高位震荡的阶段。

二、玉米消费

【生猪存栏持续恢复 猪价稳定 玉米饲用需求趋稳 深加工消费有望长期看好】

图3 生猪存栏占比恢复情况

从图中可以看出，2019年10月份之后，生猪存栏量呈现缓慢上涨态势，产能处于恢复阶段，截止到2020年10月份，生猪存栏量已经恢复到正常水平的58.00%。

据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，近期国内瘦肉型白条猪肉出厂价格(以下简称“猪肉价格”)环比微涨，地区间出现差异。东北地区降雪导致生猪出栏和运输受阻，供应减少，支撑生猪和猪肉价格微涨，并带动华北地区价格微涨；华东地区内部受猪肉供应减少、需求消费不振的供需双向疲软影响，猪肉价格总体平稳；华中地区以及四川、广东两省因消费需求持续低迷，猪肉订单减少，屠宰企业微下调猪肉价格。

图4 淀粉企业开工率走势图

深加工方面，据天下粮仓网调查，近期国内深加工企业原料需求小幅增加，淀粉企业玉米加工量周比增加7，400吨，增幅0.99%，淀粉行业开机率为71.68%，周比增0.70%；酒精企业DDGS产出量周比减少1,960吨，开工率57.72%，较上周回落1.12%，月比增加1.28%。

2020年11月15日，第四次区域全面经济伙伴关系协定（以下简称“RCEP”）领导人会议以视频方式举行。15个RECP成员国（包括“东盟十国”、中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰）的经贸部长在仪式上正式签署最终签署了协定。协定覆盖的人口数量与以及贸易额均为历史最高水平，标志着未来国际上最具发展潜力的自由贸易区已正式启航。据业内人士分析，这一协定的签署，会带动区域玉米相关产品的消费，增加国内玉米加工需求，对国内玉米市场来说属于长期利好因素。

三、数据与分析

国内：农业农村部《中国农产品供需形势分析》11月分析：目前玉米收获基本结束，尽管东北地区前期遭遇台风灾害，但实际产量和质量并未受到明显影响。本月预测，2020/21年度玉米产量26471万吨，与上月预测数一致，比上年度增394万吨，保持稳中有增趋势，消费、进出口等预测数不变。考虑到东北地区玉米收获成本明显增加等因素，将国内玉米产区批发均价调整至每吨2200-2400元。

国际：本月预估2020/21年度美国玉米的情况是:产量减少、饲用量减少、出口量增加和库存量减少。预估玉米产量将减少2.15亿蒲式耳，为145.07亿蒲式耳，单产减至175.8蒲式耳/英亩。玉米出口量将增加3.25亿蒲式耳至26.5亿蒲式耳，预估2020/21年度玉米库存将减少4.65亿蒲式耳至17亿蒲式耳，预估玉米价格将上涨40美分/蒲式耳，达到4.00美元/蒲式耳。

预计2020/21年度全球粗粮产量将下降1110万吨至14.478亿吨。相较上月，预估2020/21年度除美国外的其他国家的情况是：产量将下降，使用量几乎不变，库存将增加。

进口：2020年1-10月中国玉米进口量上升，2020年1-10月中国玉米进口量为782万吨，同比增长97.3%。

图5 中国玉米进口量走势图

四、省内行情

据陕西省粮食和物资储备局网站数据，截止11月25日，全省各类粮食企业累计收购2020年新产玉米41.11万吨，较去年同期29.17万吨增加41个百分点，收购效率较去年有大幅提升。企业收购平均价格：西安市2,240-2,520元/吨，宝鸡市2,240-2,360元/吨，咸阳市2,360元/吨，渭南市2,200-2,400元/吨，铜川市2,200-2,400元/吨，榆林市2,280-2,360元/吨，商洛市2,200元/吨。

受雨雪寒冷天气影响，本周我省玉米价格小幅回升，企业到货量明显下降，目前市场整体看多后市，农户惜售情绪较为严重，当前市场价格整体受到支撑。截止11月27日，深加工企业报价为2,540元/吨上下（18%水以内新粮），价格直逼小麦，预计近期玉米行情仍以高位震荡为主，未来需进一步关注天气变化及省内玉米替代品种的价格走势。

五、后市展望

近期玉米主产区受到降雨和降雪天气不利影响，玉米价格上涨，部分农户惜售情绪较重，加工企业整体到货量不高，刺激近期玉米期现价格双双走高。消费方面，生猪存栏的增加，带动饲料谷物需求增长，但是玉米价格偏高，政策面继续加大替代品种的投放，导致下游企业购买意愿不强，玉米在饲料中的份额减少。总体来看，玉米长期供需格局偏紧、市场后市看好，基本面利多偏强，短期内玉米价格高位运行不变，未来还需关注主产区天气及玉米和替代品进口量等因素。

马一鸣

 

稻米市场分析

中晚籼稻重启交易 市场价格趋稳

一、国内市场

中晚籼稻在上市期间，价格一直处于高开高走状态。但目前伴随着中晚籼稻的全部上市，以及国家重启最低收购价中晚籼稻的交易，有效缓解了市场短期的供应压力，价格也开始稳步回落。

（一）陕西市场

     

 

表1 陕西省稻谷收购价格表

据各市区粮食部门统计上报，截止11月25日，陕南地区累计收购中晚籼稻2.85万吨。价格方面：汉中市的企业收购价格为1.30-1.42元/斤，安康市为1.15-1.45元/斤。

（二）主产区市场

1.稻谷生长发育情况

根据中央气象台监测：江南、华南晚稻大部分已收获。

农业生产建议：江南、华南晚稻区要抓住晴好天气做好晾晒储藏工作。

2.早籼稻以最低收购价成交为主

表2 11月20日最低收购价稻谷(2017-2019年)交易结果

早籼稻目前市场热点主要集中在国家投放的最低收购价早籼稻上，以2017-2019年产早籼稻为主。分年份看，2017年产早籼稻计划交易数量为164862吨，实际成交数量为63857吨，成交率为38.79%，成交均价2424元/吨；2018年产早籼稻计划交易数量为245292吨，实际成交数量为8333吨，成交率为3.39%，成交均价2425元/吨；2019年产早籼稻计划交易数量为189929吨，实际成交数量为733吨，成交率为0.38%，成交均价2435元/吨。

市场收购方面，湖南长沙早籼稻收购价为2860元/吨，较上月上涨120元/吨；江西南昌早籼稻收购价为2610元/吨，较上月下跌30元/吨。

3.中晚籼稻重启交易 成交率居高不下

11月中旬，南方双季晚籼稻陆续收获上市，新稻市场供应进一步放大。另一方面，从11月6日开始，政策性中晚籼稻重启交易，周度投放量由6日的50万吨，自13日开始增加至100万吨，成交率保持在30%以上。新陈稻谷叠加，中晚籼稻市场降温效果明显，短期价格出现回落。

其中，11月20日最低收购价中晚籼稻计划交易数量为100万吨，实际成交约46.71万吨。分年份看，2018年产中晚籼稻计划交易数量为478304吨，实际成交数量为156811吨，成交率为32.78%，成交均价2571元/吨。2019年产中晚籼稻计划交易数量为521924吨，实际成交数量为310298吨，成交率为59.45%，成交均价2599元/吨。

4.粳稻局地启动托市收购 南北价差较大

自11月12日起在黑龙江省内符合条件的相关地区启动2020年中晚稻最低收购价执行预案，这也是该省自2011年以来连续第10次启动托市收购。市场在预案公布之后渐渐作出反应，价格已经开始逐步回升。其中，黑龙江建三江粳稻收购价为2690元/吨，较上月上涨30元/吨。

江苏粳稻依然强势，其他品种价格的上涨导致江苏粳稻谷惜售心理强烈，延缓了地方储备收购进度，同时给市场化收购做库存带来极大风险。同时，江苏地区收购期的高价格与黑龙江地区启动托市收购形成市场反差，性价比优势降低，江苏大米很多传统销售市场被东北大米占领，许多加工企业反映大米出货量减少。其中，江苏新沂粳稻收购价为2900元/吨，较上月上涨140元/吨。

 

 

表3 国内稻谷价格表（单位：元/吨 数据来源：中华粮网）

5.成本支撑籼米价格坚挺 粳米价格偏弱运行

由于籼稻价格一直处于高开高走状态，受其成本支撑，优质籼米价格坚挺运行。且十一月多为传统需求旺季，市场购销活跃度上升，利好籼米市场。其中，南方及北方产区籼米出厂价大多集中在3960-4600元/吨，局部较上月上涨60元/吨。

粳米终端需求持续低迷，市场购销清淡，且短期内无好转因素支撑，加之粳米累积库存量相对较多，市场粮源供应充足，整体呈现出供大于求的格局，价格偏弱运行。出厂价大多集中在3640-4900元/吨，局部较上月下跌60元/吨。

二、国际价格

根据美国农业部11月11日报告：本月预估2020/21年度全球稻米的情况是：供应量将增加，消费量将减少，贸易量几乎不变，库存量将增加。预估稻米供应量将增加40万吨，达到6.79亿吨。预估2020/21年度的全球产量将减少40万吨至5.011亿吨，但仍是创纪录的水平。预估全球2020/21年度的消费量略有下降，但仍保持在4.992亿吨的创纪录水平。全球贸易量几乎保持在4430万吨不变。预计2020/21年度全球期末库存将增加60万吨，达到创纪录的1.798亿吨，其中中国和印度分别占总量的65%和17%。

我国大米进出口均减。据海关最新数据统计，2020年10月份我国大米进口总量159309.704吨，较去年同期177136.631吨减少17826.927吨，降幅10.06%。大米出口总量222675.848吨，较去年同期250500.362吨减少27824.514吨，降幅11.11%。

三、后市分析

稻谷：根据国家粮食交易中心公告显示，27日将继续投放最低收购价稻谷160万吨。其中，计划投放2017-2019年产早籼稻60万吨，计划投放2018-2019年产中晚籼稻100万吨。预计后期早籼稻仍以最低收购价交易为主。

中晚籼稻在投放力度加大以及部分地区暂缓轮入的行情下，价格上涨空间有限。但是，由于新季中晚籼稻质量较好，优质优价明显。预计后期中晚籼稻价格整体或将偏弱窄幅震荡运行。

粳稻在托市收购的支撑下，再加上农户惜售心理较强，均给粳稻市场带来利好提振。预计后期粳稻价格或将稳中偏强运行。

大米：近期粳米终端需求持续疲软，且短期内难有复苏迹象，市场整体呈现出供大于求的格局，加上粳稻价格趋于稳定，东北产区降雪导致道路湿滑影响粳米外销，限制粳米价格上涨空间。总体来看，预计粳米价格或将稳中窄幅震荡运行为主。籼米方面，国家启动最低收购价中晚籼稻交易，籼稻市场供需宽松，价格上涨空间有限，间接对籼米市场造成利空影响。总体来看，预计短期内籼米价格或将稳中窄幅震荡运行为主。

黄欣

油脂油料市场分析

生物柴油需求不及预期 菜籽油跟随豆油回调

一．  大豆和豆油

大豆:10月下旬至11月下旬，国产大豆均价上涨约了7%（见图1），主要原因如下：1.自国产大豆开收以来，豆农惜售情绪浓烈，市场阶段性供应偏紧，收购难度较大；2.南方新季大豆减产明显，而大多蛋白企业处于低库存状态，补库意愿强烈，优质优价现象明显。3.美国农业部报告预计美豆产量和期末库存双降，进口大豆价格快速上涨，带动国产大豆价格跟随。4.11月中下旬出现的雨雪天气影响，抬升了运输成本。

图1 国内大豆平均价格走势对比图（单位：元/斤）

截止11月下旬，黑龙江地区商品豆装车价格为5240-5300元/吨，较上月同期上涨300-340元/吨；内蒙古地区商品豆装车价格为5340元/吨，较上月同期上涨440元/吨；河南地区新季中黄豆装车报价为5900-6100元/吨，较上月同期上涨300元/吨；河北地区新季中黄豆装车报价为5940元/吨，较上月同期上涨140元/吨；湖北地区中黄豆装车报价6600-6700元/吨，较上月同期上涨100元/吨。

2020年10月，我国进口大豆868.8万吨，环比减少11.2%。1-10月，累计进口大豆8321.7万吨，同比增加17.7%。

豆油:10月下旬至11月下旬，国内豆油价格连续四周上涨，国内沿海一级豆油现货主流价格上涨了约9%（见图2），主要原因如下：1.美豆期货价格持续上涨，成本端不断抬高提振国内豆油价格；2.库存持续下降，中储粮继续收储，豆油基本面偏多；3.全球通胀难消，豆粕出货放缓，资金买油卖粕套利活跃。

图2 2020年国内豆油价格走势对比图（单位：元/吨）

截止11月下旬，国内沿海一级豆油现货主流价格在8260-8280元/吨之间，较上月同期上涨670-800元/吨。其中，天津贸易商报价8260元/吨，较上月同期上涨780元/吨；日照贸易商报价8280元/吨，较上月同期上涨780元/吨；广州贸易商报价8270元/吨，较上月同期上涨660元/吨。

截止11月24日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价8420元/吨，较上月同期上涨570元/吨；三级豆油自提价8380元/吨，较上月同期上涨630元/吨。11月至明年2月份西安提货基差：2101合约+700元/吨，基差较上月下调50元/吨。

豆油期货：10月下旬至11月下旬，大商所豆油2101合约价格持续上涨（见图3）。截止到11月24日，豆油1月合约收盘报7712元/吨，较10月23日上涨604元/吨，涨幅8.5%，较9月21日的价格高点又上涨了266元/吨。

图3 大商所豆油主力2101合约11月走势图

后市分析：目前国内油脂市场较大程度需要依靠进口补足缺口，国际油脂市场行情的波动对国内价格影响较大，同时国内豆油价格的形成还关联了国际生物柴油的影响，而现阶段马来西亚棕榈油价格处于7年来的高位，市场对其未来需求存在担忧，大量资金获利离场，造成棕榈油价格大幅下跌，国内进口成本降低，联动国内豆油市场价格跟随回调。从目前豆油库存和消费情况来看，豆油价格或将开启回调模式，在无明显利好之前，或都将以震荡调整为主。

二、油菜籽和菜籽油

菜籽：10月下旬至11月下旬，国内油菜籽价格小幅上涨，涨幅约为0.6%（见图4），主要原因如下：1.目前市场仍处于缺货状态，且西北地区油菜籽产量减产，农户惜售   ；2.青海及内蒙古地区油菜籽价格居高不下，带动国内油菜籽价格上涨；3.目前油菜籽价格较高，油厂追涨谨慎，市场整体出货缓慢，价格涨幅有限。

图4 2016-2020年国内油菜籽价格走势对比图（单位：元/斤）

截止11月下旬，安徽地区油菜籽价格为6000-6100元/吨，较上月同期下跌140元/吨；四川地区油菜籽价格为6300-6800元/吨，较上月同期上涨100-300元/吨；湖北地区油菜籽价格为6000-6300元/吨，较上月同期上涨140元/吨；内蒙古地区油菜籽价格为5700元/吨，与上月同期持平。

菜籽油：10月下旬至11月下旬，国内菜籽油价格继续上涨，涨幅约为7%（见图5），主要原因如下：1.国内菜籽油库存紧张，华东地区作为国内菜籽油集散地，库存只有不到20万吨；2.中储粮自7月末开始进行菜籽油收储活动，随着收储量的增加，市场流通货源愈紧。3.菜籽油传统消费旺季，较好的需求对价格有一定的支撑。

图5 2014-2020年11月进口菜籽油价格连续走势图（单位：元/吨）

截止11月下旬，两广及福建地区菜籽油商业库存为3.35万吨，较上月同期减少了0.96万吨，降幅为22.27%，较去年同期的7.55万吨，降幅为55.63%。

截止11月下旬，长江中下游地区国产四级菜籽油出厂报价为9900-10600元/吨，较上月同期上涨100元/吨。沿海油厂进口四级菜籽油报价为10260-10380元/吨，较上月同期上涨650-720元/吨；内陆区域进口四级菜籽油报价为10650-10700元/吨，较上月同期上涨660-750元/吨。

截止11月24日，陕西地区进口一级菜籽油（脱蜡）提货价11000元/吨，较上月同期上涨300元/吨；一级菜籽油（非脱蜡）提货价10900元/吨，较上月同期上涨400元/吨；国产一级菜籽油提货价11800元/吨，较上月同期上涨600元/吨；国产四级菜籽油11300元/吨，较上月同期上涨600元/吨。

菜籽油期货价格：10月下旬至11月下旬，郑商所菜籽油2101合约价格继续上涨，并创出新高（见图6）。截止到11月24日，菜籽油2101合约收盘报9777元/吨，较10月23日上涨670元/吨，涨幅7.4%。

图6 郑商所郑油主力2101合约11月走势图

后市分析：目前国内菜籽油价格易涨难跌的主要原因还是在于供需矛盾较为突出，市场预期长期、持续偏紧所致。同时，国内油脂价格与全球油脂市场关联紧密，受干扰因素较多。现阶段全球生物柴油需求预期下滑，自11月下旬开始马来西亚棕榈油价格已开始大幅下挫，受此影响，国内豆油价格率先开始回调，带动菜籽油价格跟随下跌。依照现阶段国内库存和消费情况，菜籽油价格或虽不易出现大幅回撤，但在未出现明显利好之前，短期内或将以震荡调整为主。

     周子程