3月小麦市场观察

市场购销活跃 麦价区间震荡

一、全国冬小麦生长发育情况

截至3月末，西北地区和华北大部冬小麦处于返青起身阶段，黄淮大部、陕西中南部、江淮和江汉进入拔节至孕穗期，西南地区大部处于抽穗开花期、云南进入灌浆乳熟期；发育期大部接近常年或偏早，甘肃东部、河北南部、河南西部、安徽北部、江苏北部等地部分地区偏晚4～7天。

播种以来，全国冬小麦平均气候适宜度为0.65，为较适宜等级，较上年同期低0.06，比近5年平均低0.03。其中，3月平均气候适宜度为0.58，分别较上年同期和近5年平均低0.1和0.06，适宜度等级为较不适宜，其中上旬为较不适宜，中下旬为较适宜。

来源：中央气象台

表1  主产省冬小麦发育进程统计（截至4月21日）

二、全国市场行情概述

（一）现货市场

据卓创资讯统计，3月（截至28日）主产区小麦月均价2398.61元/吨，月环比上涨24.81元/吨，月环比涨幅1.05%，月同比跌幅13.30%。

3月小麦市场价格止涨缓跌。玉米价格重心虽环比上移，但豆粕价格下跌，小麦饲用替代增量不明显，且市场制粉需求维持弱势，加上轮换粮货源充裕，持续补给市场供应，月内小麦价格止涨回落，但月均价环比略升。

4月小麦价格或区间震荡。轮换粮持续投放，小麦制粉需求维持弱势，但市场散粮货源继续减少，小麦价格重心维持窄幅区间内震荡运行。

来源：卓创资讯

图1 3月小麦主产区市场均价对比

（二）消费市场

3月面粉前、中路粉价格震荡下行，后路粉价格小幅上涨。原粮价格震荡走低，下游采购积极性不高，维持刚需操作为主，叠加部分厂家低于市场主流价格出货，加剧竞争形势，面粉厂前、中路粉订单量减少，部分商谈交易，小幅让价走货。后路粉因供应减少，且月中下游采买尚可，支撑价格上涨，下旬基本涨后维稳。截至3月28日，主产区精制粉均价1.404元/斤，较上月底下跌0.011元/斤，较去年同期跌0.285元/斤。

据卓创资讯调查显示，3月面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工负荷分别在36.38%、39.65%、36.91%、46.78%、34.69%，平均开工负荷38.88%，较上月提升6.18个百分点。

3月麸皮市场价格震荡下跌。终端养殖生猪出栏积极，饲用需求相对平淡，饲料厂多数按需采购，麸皮贸易商商谈采购，叠加面粉企业部分随产随销，交易价格重心下移；不过随着面粉企业生产量的下降，麸皮产出减少，部分企业低价惜售，下旬整体跌势放缓。截至3月28日，国内麸皮均价在0.739元/斤，较上月底下跌0.063元/斤，较去年同期上涨 0.009元/斤。

（三）小麦期货

来源：东方财富网

图2  CBOT小麦期货价格走势

3月CBOT小麦主力期约价格先涨后跌。因美国堪萨斯和德克萨斯州等地区的冬小麦作物状况下滑，美麦价格震荡上涨，但下半月因美与俄、乌分别达成协议，黑海出口航运前景或有改善，且美国冬小麦产区的天气预期改善，美麦价格下跌。本月底CBOT小麦主力 5月合约收于588.75美分/蒲式耳，较2月25日下跌57.25美分/蒲式耳，跌幅9.72%。

　　（四）海关进口数据

小麦进口情况：据海关总署数据显示，2025年3月中国小麦及小麦粉进口总量19万吨，同比减幅89.4%；2025年1-3月中国小麦及小麦粉累计进口量30万吨，同比减幅93%。

三、国际小麦市场供需报告

全球小麦：3月供应量、消费量、出口量减少且期末库存增加。

供应量下调80万吨至10.659亿吨，主要因沙特阿拉伯和欧盟产量预估下调，以及乌兹别克斯坦和以色列期初库存调减。

消费量下调140万吨至8.052亿吨，因印度和中国食用、种用和工业用量减少。

贸易量下调130万吨至2.068亿吨，受俄罗斯、澳大利亚和欧盟出口预期下降影响，仅部分被加拿大和乌克兰出口增加所抵消。出口量较上年度减少7%。

期末库存上调60万吨至2.607亿吨，因印度、俄罗斯、美国和欧盟库存增加部分抵消了中国库存的下降。当前全球库存较上年度下降3%，为2015/16年度以来最低水平。

四、陕西市场

陕西冬小麦处于起身拔节期，长势良好，本月多晴好天气，大部墒情适宜，利于冬小麦起身拔节和孕穗。

当前陕西省内小麦交易活跃，平台成交率一般，小麦价格区间震荡运行。省内各级储备小麦轮换持续投放，有效补给市场供应，面粉消费进入淡季，面粉企业开工负荷存在一定下调预期，企业加工需求疲弱，多以刚需补库为主，盈利不足。

截至4月23日，2025年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦27.07万吨，成交均价2415.72元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦1.7万吨，成交均价2544.65元/吨。

五、后市分析

距离新麦上市仅剩一个月左右，新季小麦产情方面，近期部分地区小麦虽有干旱，但已迎来有利降水缓解，尚未确定出现大规模减产，5月若无特殊天气影响，小麦行情或将持续保持小幅波动。中央和地方储备小麦持续大量轮出，面粉需求疲弱，制约小麦价格涨幅，预计后期小麦市场价格将保持窄幅震荡运行，持续上涨的动力不足。

师艺璇