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【核心提示】按照常规，5月份小麦市场将进入相对敏感时段。一方面，新季小麦生长进入形成产量和质量的关键时期，天气变化对市场的影响将更加明显；另一方面，随着国家新年度小麦收购政策的出台，市场迎新节奏加快，各主体心态谨慎，市场相对敏感。

4月份，国内小麦价格先跌后涨，整体震荡上行。上旬产区部分小麦收购报价曾跌破1.20元/斤，进入中下旬后小麦市场开启上涨行情。本轮小麦价格上涨持续时间长、波动范围广、上涨幅度大。目前，主产区小麦主流到厂价为1.22～1.24元/斤，部分地区甚至突破1.25元/斤关口。

市场人士认为，本轮小麦价格上涨基本可算是2024年小麦上市以来最成“气候”的一波上涨行情。监测显示，截至4月30日，主产区制粉企业新普麦（国标二等）进厂价为2450～2490元/吨，周环比上涨10～30元/吨，较4月初上涨30～50元/吨。

产区小麦报价普遍偏强运行

据市场反映，近期小麦市场散粮流通量仍然偏低，导致面粉企业到货不足。面对这一情况，部分厂家选择继续提价以促进收购，而另一些厂家则通过竞拍陈粮来补给生产，主产区小麦价格普遍延续偏强运行态势。

截至4月30日，主流制粉企业普麦进厂价：河北1.222～1.239元/斤，山东1.20～1.247元/斤，河南1.21～1.245元/斤，江苏1.225～1.235元/斤，安徽1.22～1.245元/斤，主产区小麦价格周环比普遍上涨0.005～0.015元/斤。

优质小麦价格稳中有涨，截至4月30日，河北“藁优2018”收购价2710元/吨，山东“济南17”收购价2610元/吨，河南“郑麦366”收购价2630元/吨，周环比均上涨20元/吨。

据了解，受进口强筋小麦供应减少的影响，近期我国进口优质小麦拍卖价格高企。4月29日，浙江省储销售2021年澳麦2.3万吨，全部成交，底价2630元/吨，成交价2630～2900元/吨，成交均价2705元/吨，最高溢价270元/吨。

据市场分析，本轮小麦价格上涨既有面粉厂阶段性补库驱动，也有贸易商惜售心理博弈。同时，各级储备粮拍卖成交量价齐升，也提振市场看涨预期。不过，随着麦价区间上移，市场仍面临心理关口的考验，1.25元/斤或触发部分持粮主体获利离场，小麦价格续涨空间受限。

储备小麦轮换销售成交火爆

据市场反映，近期基层农户及贸易商惜售情绪增加，市场散粮流通量处于低位，用粮企业从竞拍市场采购小麦增加，储备小麦拍卖成交火爆，不仅成交率高，而且溢价也较普遍。

4月27日，中储粮山东分公司竞价销售2020年、2021年、2022年、2023年产小麦29695吨，实际成交29695吨，成交率100%，起拍均价2403元/吨，成交均价2427元/吨，溢价24元/吨。

4月28日，中储粮安徽分公司竞价销售2020年、2021年产小麦14726吨，全部成交，底价2410～2420元/吨，成交均价2449元/吨；宿州最高价2455元/吨，溢价35元/吨。

4月29日，中储粮河南分公司竞价销售2021年产小麦14032吨，成交率100%，起拍均价2426元/吨，成交均价2438元/吨，溢价12元/吨。

4月30日，河南省储备粮轮换管理有限公司竞价销售2021年产混合麦213547.47吨、2020年产混合麦15000吨，底价2500元/吨，成交价2500元/吨，高于当前市场价。

陈麦“翘尾”提振新麦价格预期

据了解，进入5月中旬以后，湖北新小麦将由南至北陆续上市。据市场反馈，除部分岗坡地小麦缺乏灌溉条件、影响产量外，灌溉水源充足的地方小麦质量普遍较好，荆州、荆门钟祥等地反映小麦长势是近几年最好的，襄阳北部小麦品质预计可达三等及以上。

由于今年春季以来降水偏少，农户灌溉成本增加，叠加近期陈麦价格“翘尾”上涨，一定程度上提振新麦价格预期。当前，储备小麦轮入的2025年产小麦预采购价格高于最低收购价。

4月27日，中储粮山东分公司竞价采购2025年产小麦32194吨，实际成交8877吨，成交率28%，起拍均价2441元/吨，成交均价2441元/吨。

4月28日，江苏省丹阳粮食储备有限公司采购6052.84吨2025年江苏产红小麦，全部成交，底价2460元/吨，最高价2445元/吨，最低价2440元/吨，成交均价2442.52元/吨。

4月29日，中央储备粮临沂直属库有限公司竞价采购2025年产小麦4599吨，全部成交，底价2450元/吨，成交价2450元/吨。

4月30日，山东省青岛崂山湾粮油有限公司竞价采购2025年产非雨后小麦1000吨，全部以底价2440元/吨成交，4月24日成交价为2435元/吨。

另据了解，目前南方小麦已陆续开始收割且有零星上市，湖北个别地区小麦加工企业开始挂牌收购新麦。湖北天奇麦面有限公司国标二等新小麦收购价1.20元/斤（容量770g/L以上，水分12.5%以下，杂质1%以下，呕吐毒素2000以下），荆州市好好吃米业有限公司国标二等新小麦收购价1.20元/斤（容量770g/L以上，水分12.5%以下，杂质1%以下，呕吐毒素1000以下）。

用粮企业多以刚需采购为主

据市场反映，近期随着气温回升，面粉进入消费淡季，经销商拿货谨慎，面粉企业开机率维持低位。由于企业运营压力仍然存在，当前多数厂家维持刚需采购策略。不过，考虑到企业原粮库存不多，加之担忧旱情影响新季小麦产情，也有部分企业增加库存陈麦采购。

4月30日，主产区制粉企业特一粉出厂价2680～2700元/吨，周环比持平；麸皮出厂价1800～1840元/吨，上涨40元/吨。

受麸皮价格上涨的影响，近日面粉企业理论制粉利润继续回升。监测显示，截至4月28日，华北黄淮地区制粉企业理论平均制粉利润为-61元/吨（其中，河北石家庄-55元/吨，山东济南-79.4元/吨，河南郑州-48.2元/吨），周环比回升14元/吨，月环比回升58元/吨。

近期玉米、豆粕价格整体偏强，华北部分地区玉米已冲破2400元/吨，当前山东小麦与玉米的价差降至100元/吨以内。由于小麦蛋白含量高于玉米，加之豆粕价格高企，小麦饲用替代优势提升，部分饲料企业有加大小麦采购的计划。不过，在新麦大范围上市之前，多数饲料企业观望情绪仍然较重。

小麦市场进入相对敏感时期

按照以往经验，天气对小麦产量和质量形成决定性影响的时间段集中在5月中旬至6月上旬，即小麦进入大面积成熟期及收获期。此段时间是小麦市场比较敏感的一个时期，稍微有点风吹草动，市场情绪及行情就会发生相应波动。

目前旱情仍是推动小麦行情的主要因素，据实时气象干旱监测及未来干旱灾害预评估，近日北方冬麦区无明显降水，如不考虑灌溉，预计河北南部、河南西部、山西南部、陕西关中、安徽北部、鲁中山区等地土壤将出现缺墒或缺墒持续。

从小麦生长情况来看，当前部分地区小麦正处于灌浆期。这一时期既是产量形成的关键期，也是需水的高峰期，如果缺墒，对小麦产量影响很大。可以预见，后期天气状况仍是市场关注的焦点。

新小麦上市在即，新年度小麦收购政策将会很快出台，市场迎新节奏也会进一步加快。近期陈小麦价格出现可喜的“翘尾”上涨行情，但市场供需宽松的格局短期很难改变，小麦价格并不具备持续上涨的基础，预计短期内麦价仍将在1.20～1.25元/斤区间震荡运行。

据市场反映，个别面粉企业收购价格触摸1.25元/斤后，小麦涨势开始放缓，五一期间还出现小幅落价的状况。建议各市场主体保持理性，切忌随波逐流、盲目操作，增加市场风险。