市场观察

        小麦:本月供应量不变、出口量减少、库存量增加。出口量将减少2500万蒲式耳至10亿蒲式耳，主要是由于2018/19市场年度硬红冬麦出口量减至历史低位，这一出口量是其中部分被硬红春麦出口量增加部分抵消后得出的，。预计2018/19年度期末库存将增加2500万蒲式耳至9.74亿蒲式耳，较上一年度下降了11%。根据NASS公布的月度价格数据以及对市场价格数据对本市场年度剩余月份的预期，当季平均农产品价格中点值上涨0.05美元，价格区间收窄至5.05-5.25美元/蒲式耳。
        2018/19年度全球小麦供应增加了80万吨，一方面是因为俄罗斯增加了入库库存，另一方面是因为加拿大的产量增加部分抵消了澳大利亚产量的下降部分。根据最新的ABARES估计，澳大利亚的产量减少了50万吨至1700万吨，成为自2007/08年度以最低的小麦产量。根据加拿大统计局的最新估计，加拿大的小麦产量增加了30万吨至3180万吨。
       预计2018/19年度全球贸易量下降，这是由于澳大利亚、欧盟和美国出口的减少量仅部分被俄罗斯的出口增加量所抵消。俄罗斯出口量增加了150万吨至3650万吨。在2018 /19年上半年度，俄罗斯和其他黑海供应商继续取代欧盟和美国在部分市场的出口，但预计由于出口供应量的减少，下半年度竞争力会有所下降。澳大利亚的小麦出口减少了100万吨至1050万吨，其价格仍旧缺乏竞争力，另外澳大利亚国内的饲料供应也增加了。全球期末库存增加140万吨至2.681亿吨，主要来源于欧盟和美国的增加，但较去年创纪录的2.799亿吨减少4%。
       粗粮:本月用于乙醇生产的玉米量减少，进口量减少，期末库存量增加。其中，进口量减少是根据最近的贸易量减少得出的结论。根据美国能源情报署11月份的谷物压榨及副产品生产报告和每周乙醇生产数据的最新数据，用于生产乙醇的玉米减少了5000万蒲式耳至56亿蒲式耳，这是9月至11月当季用于乙醇生产的玉米自2012年以来的首次下降。由于没有其他用途的变化，期末库存较上月增加了4500万蒲式耳。生产商当季玉米均价维持中点值3.60美元/蒲式耳不变，区间收窄5美分至每蒲式耳3.25 - 3.95美元/蒲式耳。
       2018/19年度全球粗粮产量将增加30万吨至13.736亿吨。除美国外的其他国家，产量将扩大、消费和期末库存与上月基本持平。由于乌克兰、欧盟和泰国的玉米产量增幅将超过南非和加拿大的降幅，除美国外的其他国家的玉米产量增加。罗马尼亚玉米产量的上升，反映出欧盟玉米产量的上升。乌克兰的玉米产量根据近期的收获结果显示提高，同时如果按照预期发展，本月将比2016/17年度创下的纪录高出近20%；南非由于干旱的种植条件和种植面积的减少，产量下降；加拿大由于种植面积和产量的减少，产量下降。乌克兰的玉米出口增加，但墨西哥的玉米出口下降。越南、加拿大、日本、伊朗和哥伦比亚的进口增加，部分抵消了利比亚和委内瑞拉的进口减少。除美国外的其他国家的玉米期末库存高于上月，主要是由于欧盟、墨西哥、越南、乌克兰和日本玉米库存的增加，抵消了巴西、加拿大和南非玉米库存下降的影响。
       稻米:本月稻米供应量略增，出口量增加，期末库存量减少。其中，供应量增加了50万至2.762亿美担，主要得益于中、短粒米进口量的增加。出口量增加300万美担(包括所有中、短粒米碎米)，主要由于澳大利亚农作物的大幅减产导致的。本月的长粒米供需预测没有变化。长粒米期末库存仍为3240万美担，较上年度增加近60%。中短、粒米期末库存减少250万美担至1030万美担。稻米的年度平均价格中点值上涨0.10美元，价格区间为11.60 - 12.60美元/美担。长粒米价格保持不变，但中、短粒米价格的中点值变化为加州上涨0.50美元，达到18.30美元/美担，其他州上涨0.10美元，达到12.20美元/美担。
       根据尼日利亚政府多年来的最新统计数据，尼日利亚稻米产量增加了100万吨，尼泊尔增产20万吨。泰国因旱季作物有限的水资源供应而减少了50万吨，澳大利亚因该国东部严重干旱而减少了30万吨，这在一定程度上抵消了上述影响，全球稻米产量增加了40万吨至4.911亿吨。全球出口量减少了80万吨，泰国和澳大利亚因减产导致出口分别减少了70万吨和20万吨。尼日利亚和印度尼西亚的进口分别减少了60万吨和40万吨。总使用量增加了120万吨，其中尼日利亚和泰国的使用量增加最多。全球期末库存小幅增加到1.633亿吨。
       油籽:美国油籽总产量略有增加，预计为1.355亿吨，主要是由于棉籽产量的增加。大豆的供需与上月相比没有变化。由于大豆的出口量和压榨量保持不变，期末库存将达到创纪录的9.55亿蒲式耳。美国大豆季度均价中点值没有变化，价格区间为7.85 - 9.35美元/蒲式耳。豆粕和原油价格预估亦维持不变，分别为290 - 330美元/短吨和28.0 - 32.0美分/磅。
       全球油籽产量增加90万吨至6.005亿吨，主要来源于巴西和尼日利亚的大豆产量将增加。巴西的大豆产量将增加150万吨至1.22亿吨，这反映出中西部地区的大豆受益于有利的天气条件的现实。全球大豆产量的增长部分被70万吨的油菜籽减产所抵消，这主要是根据澳大利亚和印度政府最近的数据显示，这两个国家的种植面积减少。
全球大豆出口量增加70万吨至1.561亿吨。其中，巴西的大豆出口量增加了400万吨，但阿根廷、加拿大和巴拉圭的大豆出口量却减少了。巴西更大的竞争性供应将会减缓出口步伐，并增加其他出口商的库存，尤其是阿根廷。
       糖:美国甜菜糖产量下降了73942短吨，至490万短吨，这是基于2018年8月至10月从切片甜菜获取蔗糖的预期降低导致的期间。根据2017/18年度甜料市场数据，甘蔗加工商对2017/18年度期末库存进行了修正，减少了44694短吨，2018/19年度从墨西哥的进口量将增加278177短吨至112万短吨。由于墨西哥进口需求的减少，美国食糖出口量预计将减少5万吨至3.5万吨。根据行业报告显示，市场销售疲软，用于人口消费的交付量减少了5万吨至1212.5万吨。最终期末库存为166.4万吨，库存利用率为13.52%。
       2018/19年度墨西哥进口量将减少4.5万吨，反映出国内价格低于进口供应商的供应价格，出口量增加238074吨至126.6万吨。这一变化反映了对美国出口增加的预计，这一预计是根据修正后的暂停协议中预测美国需求增加，再加上墨西哥国家甘蔗可持续发展委员会（CONADESUCA）报告的2017/18年度出口许可证延期至10月1日至15日期间的1,842吨白糖进口得出的。预计2018/19年度的库存将维持在133万吨，这意味着库存与人口消费比为30.1%。
       棉花:本月预测，美国棉花产量和期末库存均将略有增加。其中产量增加了18万包，主要是因为德克萨斯州增加了30万包。国内工厂使用量和出口量保持不变。2018/19年度期末库存预计为440万包，比上月环比和2017/18年度同比均高出10万包。年度平均价格与去年11月持平，为71美分-77美分，中点价为74美分/磅。
       与上月相比，2018/19年度全球变化包括产量下降、消费量下降、贸易量上升和期末库存小幅上升。全球产量下降64.5万包，其中巴基斯坦、中国、印度、土库曼斯坦和土耳其的产量较低，这些减产量抵消了巴西100万包及美国和科特迪瓦较小增产量。全球消费量减少130万包，主要原因是中国消费量减少了100万包，但巴基斯坦、土耳其和乌兹别克斯坦的消费量也有所下降。全球贸易增加了60万包，其中巴基斯坦、印度和马来西亚的进口量增加，巴西、阿根廷、科特迪瓦、印度和乌兹别克斯坦的出口量增加。全球期末库存与上月相比将增加近60万包至7320万包，较前年同期减少730万包。

小麦供需表
							单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口量	国内饲用量	国内总用量	出口量	期末库存
世界	11月	279	733.51	175.81	140.96	745.8	178.79	266.71
	12月	279.94	733.41	175.79	141.96	745.25	177.36	268.1
美国	11月	29.91	51.29	3.81	2.99	31.27	27.9	25.84
	12月	29.91	51.29	3.81	2.99	31.27	27.22	26.52
澳大利亚	11月	5.7	17.5	0.15	5	8.5	11.5	3.35
	12月	5.7	17	0.15	5.5	9	10.5	3.35
加拿大	11月	6.18	31.5	0.45	4	9	24	5.13
	12月	6.18	31.8	0.45	4.3	9.3	24	5.13
欧盟	11月	14.13	137.6	6.5	53	125	23	10.23
	12月	14.13	137.6	6.5	53	125	22	11.23
中国	11月	131.26	132.5	4	18	123	1.2	143.57
	12月	131.26	132.5	4	18	123	1.2	143.57
俄罗斯	11月	10.87	70	0.5	18	40.5	35	5.87
	12月	11.87	70	0.5	18	40.5	36.5	5.37
哈萨克斯坦	11月	4.83	25.5	0.01	1.2	25.3	1	4.03
	12月	4.83	25.5	0.01	1.2	25.3	1	4.03
乌克兰	11月	1.24	25	0.03	2.4	8.7	16.5	1.06
	12月	1.24	25	0.03	2.4	8.7	16.5	1.06
玉米供需表
							单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口量	国内饲用量	国内总用量	出口量	期末库存
世界	11月	340.92	1098.95	157.16	696.67	1132.36	165.64	307.51
	12月	340.2	1099.91	159.74	698.74	1131.31	166.46	308.8
美国	11月	54.37	371.52	1.27	139.71	320.82	62.23	44.1
	12月	54.37	371.52	1.14	139.71	319.55	62.23	45.25
欧盟	11月	9.5	59.5	21	63.5	82.5	1.5	6
	12月	9.86	60.4	21	64	83	1.5	6.76
中国	11月	222.54	256	5	194	276	0.05	207.49
	12月	222.54	256	5	194	276	0.05	207.49
稻谷供需表
						单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口	国内总用量	出口	期末库存
世界	11月	160.71	490.7	46.32	488.39	48.91	163.02
	12月	161.68	491.14	45.26	489.56	48.11	163.25
美国	11月	0.93	6.93	0.89	4.22	3.05	1.48
	12月	0.93	6.93	0.91	4.22	3.14	1.4
印度	11月	27.94	168.67	0.65	135.55	34.75	26.96
	12月	28.21	168.17	0.65	135.95	34.05	27.03
巴基斯坦	11月	22.6	111	0	100	12.5	21.1
	12月	22.6	111	0	100	12.5	21.1
泰国	11月	2.99	21.2	0.25	10.2	11	3.24
	12月	3.16	20.7	0.25	10.5	10.3	3.31
越南	11月	1.04	29.07	0.4	22.1	7	1.41
	12月	1.14	29.07	0.4	22.2	7	1.41
缅甸	11月	0.66	13.12	0.01	10.1	3	0.69
	12月	0.86	13.12	0.01	10.2	3	0.79
中国	11月	109	143.58	5	142.78	1.8	113
	12月	109	143.58	5	142.78	1.8	113
大豆供需表
							单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口量	国内压榨量	国内总用量	出口量	期末库存
世界	11月	99.69	367.5	152.27	307.6	351.94	155.44	112.08
	12月	101.3	369.2	152.46	308.19	351.53	156.09	115.33
美国	11月	11.92	125.18	0.68	56.61	60.08	51.71	26
	12月	11.92	125.18	0.68	56.61	60.08	51.71	26
阿根廷	11月	34.24	55.5	4.2	43	47.92	8	38.02
	12月	34.52	55.5	4.2	43	47.92	5	41.3
巴西	11月	23.55	120.5	0.2	42.7	46	77	21.25
	12月	25.15	122	0.2	42.7	45	81	21.35
中国	11月	23.54	16	90	92.5	109.6	0.1	19.84
	12月	23.54	16	90	92.5	109.6	0.1	19.84

 未经允许不得转载，引用请注明出处（西安国家粮食交易中心版权声明）