小麦市场分析

政策调控效果显现麦价稳中窄幅波动

 

一、市场行情综述

（一）陕西市场

据陕西省粮食和物资储备局官网数据，据陕西省粮食和物资储备局最新数据，截止8月15日，全省各类粮食企业累计收购2020年新产小麦154.16万吨，其中国有粮食企业收购76.18万吨。国标三等以上小麦，关中地区企业收购价格2,200-2,440元/吨。

现货市场：本月我省小麦价格维持稳定。一方面虽然近期玉米成交价格开始回落，但小麦和玉米价差缩小，饲料企业使用小麦替代玉米现象增多，而农户对后市看涨预期仍较高，惜售情绪仍存；另一方面随着天气转凉，面粉易于存放，面粉企业开机率逐步提高，市场对小麦需求量逐渐增大，小麦价格有一定的支撑，再加上进入8月下旬学生陆续返校，小麦利好因素聚集，给市场价格带来阶段性支撑。当前麸皮处于消费淡季，企业多按需采购，麸皮价格小幅下跌，但生猪存栏持续恢复，需求面向好，且玉米价格仍处于高位，限制麸皮跌势。截止8月21日，陕西咸阳地区大型面粉企业小麦收购价格2,480元/吨。渭南富平地区面粉企业麸皮出厂报价为1,680元/吨。

 

 

 

图1 陕西省各级储备粮食成交数量百分比图

 

截止8月21日，西安国家粮食交易中心共举办118场交易会，成交累计采购中央储备小麦2.476万吨，成交均价2,356.87元/吨；销售省级储备小麦24.201万吨，成交均价2,361元/吨,成交金额5.71亿元。各级储备小麦成交情况及近期分日小麦价格走势图如下。

单位：吨，元

 

 

表1 陕西省各级储备小麦成交情况表

    

      图2 陕西省近期小麦价格走势图

 

（二）全国市场

近期基层存粮心态较强，面粉企业开机率处于低位，库存消化进度较慢，加之部分产区出现降水天气也影响小麦购销，主产区收购进度同比偏慢。据国家粮食和物资储备局官网数据，截至8月5日，主产区小麦累计收购4285.7万吨，同比减少938.3万吨，其中：河北收购355.9万吨，同比减少93.5万吨；江苏收购1083.5万吨，同比减少10.8万吨；安徽收购592.9万吨，同比减少222.4万吨；山东收购661.4万吨，同比减少54.4万吨；河南收购912.4万吨，同比减少538.8万吨；湖北收购139.0万吨，同比增加6.8万吨。

 

单位：万吨

图3 主产区小麦收购量

 

国家调控力度继续加大，国内小麦价格趋稳。8月19日，国家继续进行最低收购价、国家临时存储小麦竞价交易，总计投放量为205.200万吨，较上一次增加100.000万吨，实际成交31.890万吨，成交率为15.54%，成交均价2359.00元/吨，周度成交量下降11万吨。

截止8月21日，全国主产区小麦价格指数为2,432.00元/吨。其中：河北2,400.00-2,490.00元/吨，山东2,400.00-2,480.00元/吨，河南为2,360.00-2,450.00元/吨，江苏2,340.00-2,470.00元/吨，安徽2,330.00-2,420.00元/吨。

面粉价格保持稳定，麸皮价格偏弱运行。随着国内面粉加工企业粮源加工成本增加以及下游经销商陆续开始备货，面粉市场行情好转，市场需求好转提振面粉加工企业开机率，面粉企业挺价心态较强，且即将迎来开学季，面粉用量增加，利好面粉市场。截至目前，全国30粉价格指数为3,015.00元/吨，全国60粉价格指数为2,843元/吨；30粉主流价格在2,920-3,280元/吨，60粉主流价格在2,680-3,000元/吨。总的来看，预计近期面粉价格或将继续稳中偏强为主。

麸皮方面维持弱势运行。不过河南、河北、山东等地麸皮报价暂时没有出现变化，安徽、江苏个别面粉企业麸皮出厂价调降，最大的降幅达到了80元/吨，麸皮走势仍然较差。全国麸皮价格指数为1,674元/吨，其中：麸皮主流价1,600-1,900元/吨。总的来看，随着后期面粉厂开机率的逐步增加，麸皮供应面承压，预计麸皮价格或继续弱势运行。

二、美国农业部8月份小麦供需报告

本月预估2020/21年度美国小麦的情况是：产量增加量将被进口减少量、出口增加量和库存减少量所抵消。根据8月12日NASS的作物生产报告显示，由于硬红春小麦和大麦产量的增加量超过冬小麦产量的减少量，预计美国小麦产量将增加1400万蒲式耳，达到18.38亿蒲式耳。基于硬红春小麦较大的供应量，预计本月进口将减少1000万蒲式耳至1.3亿蒲式耳。根据最新的NASS制粉产品报告显示，预计2019/20年度的食用量微降至9.62亿蒲式耳。2020/21年度由于受全球新冠肺炎疫情的影响，预计家庭消费以外的食品消费量将低于去年，食用量整体将减少400万蒲式耳，至9.6亿蒲式耳。受几个主要竞争对手(尤其是欧盟)减产的影响，预计2020/21年度的出口将增加2500万蒲式耳，至9.75亿蒲式耳。在供应量变化和使用增加量的抵消作用下，期末库存将减少1700万蒲式耳，至9.25亿蒲式耳。若预计成为现实，这将是6年来最低的期末库存量。预计季节平均价格将下降0.10美元/蒲式耳，至4.50美元/蒲式耳。

单位：百万吨

 

表2 世界小麦供需表

三、后市分析

尽管国家政策方面加大了对小麦价格的调控力度，且近期玉米价格开始下跌，但是由于小麦对玉米替代需求的激增叠加面粉消费季节性增长导致基层农户持粮惜售心态仍存，基层购销氛围清淡，预计后期小麦市场价格稳定为主。

师艺璇

 

玉米市场分析

临储销售连续降温 玉米市场弱势震荡

一、行情综述

图1 近期玉米价格趋势图（来源：卓创资讯）

【供应紧张缓解玉米期现价格双双回落】据天下粮仓数据，近期国内玉米价格滞涨回调。截止8月14日，国内玉米现货指数2273元/吨，较前一周五（8月7日）2317下跌44元/吨，较去年同期1930涨343元/吨，涨幅17.77%。其中，山东地区深加工企业玉米收购价2390-2510元/吨，各企业较前一周五全线下跌50-104元/吨不等，东北地区深加工企业收购价主流区间1960-2040元/吨，个别企业较前一周五下跌10-20元/吨不等。辽宁锦州港陈粮容重690价格2190-2200元/吨，广东蛇口港口新粮报价2430-2440元/吨，陈粮个别报价2390-2400元/吨，较前一周五跌50元/吨。

图2 近期玉米主力合约日K线图（来源：东方财富网）

近期多方因素导致现货市场供应充分缓解，市场惜售情绪开始减轻，贸易出货较为积极，靠近新玉米上市，秋粮生产情况整体好于预期，期货走势回落。临近交割月，大商所玉米主力合约由C2009变为C2101，受国际市场走势影响，价格出现支撑，未出现持续下跌行情。

二、玉米消费

【猪价震荡微跌，玉米饲用需求稳定；深加工产品消费表现乏力，企业开机率小幅下降，淀粉价格小幅提升，产品库存消耗加快】

据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2020年第32周（即2020年8月3日-8月7日），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤48.70元，环比跌0.1%，同比涨78.9%。

近期猪肉价格震荡运行，周均价环比稳中微跌。月初规模养殖场先选种后出栏，致使适重生猪出栏量较少，供应紧张支撑生猪价格微幅上涨，带动猪肉价格小涨；随后因终端消费缺乏利好刺激，加之北方连续降雨、南方持续高温天气等不利因素影响，猪肉销售低迷，导致生猪和猪肉价格止涨后连续小幅下跌。

图3 淀粉企业开工率走势图

 

深加工方面，近日企业到货有所增加，前期停产减产企业也陆续恢复生产量，导致行业开工率继续回升，2020年第33周（8月8日-8月14日），据天下粮仓调查，国内玉米淀粉企业玉米加工量为670100吨，较前一周增加40100吨；淀粉行业开机率为63.75%，较前一周增3.81%，较去年同期增5.77%。

三、数据及分析

国内：农业农村部《中国农产品供需形势分析》8月估计，2020/21年度，中国玉米消费量2.88亿吨，较上月预测数调增0.9%。其中，玉米饲用消费1.83亿吨，较上月预测数调增2.3%，主要原因是规模猪场扩产提速，散养户补栏积极性提升，全国生猪和能繁母猪生产恢复好于预期，将带动玉米饲用消费增加。玉米工业消费8300万吨，较上月预测数调减1.8%，主要是考虑到玉米原料价格高位运行，玉米深加工产品利润减少将进一步抑制企业开工率。年度玉米结余减少1668万吨。后期随着政策性玉米出库进程加快，新玉米陆续上市以及进口到港量增加，市场有效供给将明显改善。

国际：美国农业部《全球农业供给报告》本月预估本月预估2020/21年度美国玉米的情况是：供应量、饲用量、出口量以及期末库存均增加。玉米产量预计为153亿蒲式耳，比7月份的预测增加2.78亿蒲式耳。出口增加反映出美国的出口竞争力和相对较低的市场价格。由于供应增加量超过使用量，期末库存将增加1.08亿蒲式耳，达到28亿蒲式耳。价格方面：预估玉米季节平均价格下降25美分/蒲式耳，至3.10美元/蒲式耳。

2020/21年度全球粗粮贸易的主要变化包括：美国、乌克兰和缅甸的玉米出口将增加。欧盟、加拿大和泰国将增加玉米进口量，但印度将减少玉米进口量。美国和阿根廷的高粱出口量将增加，中国高粱的进口量预计也将增加。由于印尼玉米库存的增加量被加拿大和印度玉米库存的减少量所抵消，故除美国外的其他国家的玉米库存较上月略低。

进口：上半年玉米进口同比增加。6月份，我国玉米进口量88.16万吨，进口额1.89亿美元，环比分别增38.4%、38.6%，同比分别增23.0%、24.7%。1-6月累计，我国玉米进口量365.61万吨，进口额7.81亿美元，同比分别增17.6%、15.9%；出口量0.17万吨，出口额39.13万美元，同比分别减80.2%、82.5%。

净进口365.44万吨，同比增17.9%。进口主要来自乌克兰（占进口总量的93.5%）、保加利亚（占3.1%）、美国（占1.8%）、俄罗斯（占1.6%）。

四、省内行情

近期陕西省内玉米价格随周边市场开始回落，8月以来内进行的几场地方储备玉米专场交易全部流标。目前由于玉米价格已经与小麦价格接轨，替代效应愈发明显，之前久久未能成交的跨省移库小麦也开始成交了。消费方面，企业收购价格继续提高，地区龙头加工企业西安国维淀粉公司的报价上调至2400元/吨，其下游产品价格随原粮成本同步上调，但原粮厂门到货量仍不理想。中储粮网8月14日西安分公司玉米竞价销售玉米15428吨，全部流标。

整体来看，近期省内销售方心态调整的节奏没有跟上周边市场的变化，造成了大面积流拍的尴尬局面，考虑到市场供给持续加大，短期内价格承压下行的可能依然存在，未来仍需密切关注临储玉米成交风向及新季玉米的生产情况，在新粮大量上市之前，预计省内玉米行情大概率以高位弱势震荡为主。

五、临储销售

图4 临储玉米成交价格走势图

 

8月14日，临储玉米交易进行第十二轮，内蒙古、吉林、辽宁、黑龙江溢价幅度继续缩水，其中内蒙古包头直属库平均溢价352，环比上周479降127；吉林平均溢价365.81，环比降26.95；辽宁平均溢价350.68，环比降43.16；黑龙江平均溢价270.3，环比降18.7。

六、后市展望

近期玉米市场风云突变，前期销售成交的玉米出库速度加快，持粮主体出货心态转向积极，报价行为增多，市场供给增加预期明显，玉米价格开启弱势运行模式。当前优质玉米依旧受追捧，部分贸易商仍看好后市。整体来看，市场降温已成事实，后期政策粮出库、超期稻谷和小麦投放、新粮上市临近都将成为利空因素，当前玉米市场将呈易跌难涨态势。总之，短期内玉米市场断崖式下跌不易出现，但前期高位行情或难再现。

马一鸣

稻米市场分析

早稻上市高峰期 价格高开高走

一、国内价格

目前南方早稻产区已经开始大量上市，各方主体积极入市收购，价格高开高走。主要有以下几点原因：一是今年早稻最低收购价较去年上涨20元/吨至2420元/吨，为早稻价格上涨奠定了基调；二是今年降雨过多，影响品质，导致各方主体对新早稻价格预期较高；三是农户惜售心理严重。但总体来说，早稻购销市场活跃，整体收购进度快于去年同期水平。

（一）陕西市场

陕西距离新稻上市还有一个多月，中晚稻目前处于灌浆结实期。但今年汉中雨水较多，部分地区出现受灾情况，建议农户应及时排涝降渍，促进作物稳健生长；同时根据作物长势合理施肥，促进水稻等作物充分灌浆、提高产量。目前，陕西省市场收购均价为2745元/吨，其中，汉中市收购均价为2628元/吨，安康市收购均价为2922元/吨。

（二）主产区市场

1.国储交易量稳中回升

 

表1 8月18日最低收购价稻谷(2014-2016年)交易结果

 

 

表2 8月21日最低收购价稻谷(2017-2019年)交易结果

根据国家粮食交易中心数据统计，8月18日国家通过竞价交易方式向市场投放2014-2016年产最低收购价稻谷约218.17万吨，实际成交约46.98万吨，成交率21.53%，成交均价2200元/吨；21日通过竞价交易方式向市场投放2017-2019年产最低收购价稻谷181.64万吨，实际成交17.10万吨，成交率9.41%，成交均价2616元/吨。
    与上周交易结果相比，本周成交量略增2.58万吨，稳中回升。分品种看，本周粳稻成交量45.20万吨，占比约70.54%；早籼稻成交量为6.65万吨，占比约10.38%。中晚籼稻成交量为12.24万吨，占比约19.10%。分生产年份看，2015年产粳稻是成交主力，占比高达59.89%。

2.早稻实现增产，上市价格高开高走

根据国家统计局19日公布的全国早稻生产数据显示：2020年全国早稻总产量2729万吨（546亿斤），比2019年增加102.8万吨（20.6亿斤），增长3.9%，扭转了连续7年下滑的态势。2020年全国早稻播种面积4751千公顷，比上年增加300.7千公顷，增长6.8%。分地区看，10个早稻生产省（区）中有7个播种面积增加。其中，湖南、江西增加最多，分别增加131.1千公顷和121.7千公顷，增长12.0%和11.1%；其次为广西、广东，分别增加37.3千公顷和34.5千公顷，增长4.9%和4.1%。据分析，早稻播种面积增加的主要原因有二：一是多措并举助力早稻生产，全力落实各项支农惠农、种粮补贴、粮食最低收购价等政策，激发了农户种粮积极性。二是春播气象条件对生产总体有利，促进早稻前期顺利播种。

另一方面，部分主产区洪涝严重，对早稻的后期生长和收获影响较大，出现质量和单产双双下降的现象。再加上部分省份地方储备轮换收购任务还尚未完成，对早稻的需求仍较旺盛，市场主体也积极收购优质早稻，农户惜售存在惜售心理等，多重因素推动早稻价格高开高走。截至8月21日，湖南长沙早籼稻收购价为2600元/吨，较上月上涨250元/吨；江西南昌早籼稻收购价为2560元/吨，较上月上涨110元/吨。

3.稻谷生长发育情况

根据中央气象台监测：东北地区、西北地区东部一季稻处于抽穗至灌浆期，部分进入乳熟阶段；江淮、江汉、江南东部处于拔节至抽穗期；西南地区大部处于抽穗至乳熟期，部分进入成熟期。全国一季稻一、二类苗占比分别为35%、64%，一类苗较上周增加7个百分点，二类苗减少8个百分点。华南晚稻大部处于返青至分蘖期，江南大部处于分蘖至拔节期。全国晚稻一、二类苗占比分别为10%、88%，一类苗较上周减少1个百分点，二类苗与上周持平。

4.中晚陈稻需求弱 新季早熟中稻开始上市

本月消费淡季尚未过去，终端大米市场需求仍未出现实质性好转。市场购销重点已经转向新季早稻，对陈中晚稻的关注度呈下滑态势，价格稳步下行。另外，湖北、四川等产区早熟中稻已陆续成熟，局部已收获并陆续上市。受早稻收购价格高开高走影响，湖北、四川等地早熟中稻开秤价格均高于上年，收购价在2480～2640元/吨不等。湖南长沙晚籼稻收购价为2420元/吨，与上月持平。安徽芜湖晚籼稻收购价为2560元/吨，与上月持平。

另外，粳稻主要以政策性投放为主，成交数量与价格基本保持稳定。其中，黑龙江建三江粳稻收购价为2680元/吨，较上月上涨10元/吨。江苏新沂粳稻收购价为2760元/吨，月上月持平。

 

单位：元/吨 数据来源：中华粮网 

表3 国内稻谷价格表

5.去库存力度加大 低价陈稻定向投放

8月7日向国内饲料企业集团投放110万吨稻谷和小麦，其中稻谷起拍价1300元/吨，集中在湖北、江西和四川三省，成交率维持在80%～95%之间，成交溢价集中在300～400元/吨之间。其中，湖北成交占比最大，其次是江西、四川和吉林。低价陈稻定向投放饲料企业，一方面加速陈稻库存消化力度，另一方面在饲料消费方面对玉米有一定的替代作用。   

6.供需局面未变 大米行情较弱

籼米需求量虽有所回暖，但是，市场籼米量仍较多，短期内处于供大于求格局，籼米价格以窄幅震荡运行为主。其中，南方及北方产区籼米出厂价大多集中在3500-4440元/吨，与上月持平。粳米价格大多维持稳定，局部先抑后扬。粳米出厂价大多集中在3640-5000元/吨，与上月持平。

二、国际价格

根据美国农业部8月13日报告：本月预估2020/21年度全球稻米的情况是：供应量、消费量和贸易量以及库存量均减少。其中，稻米供应减少260万吨，至6.817亿吨，主要原因是中国、泰国和越南的产量预期降低。预估2020/21年度全球产量仍达到创纪录的5亿吨。全球消费量将减少190万吨，至4.965亿吨，仍创纪录。全球贸易量将减少60万吨，至4430万吨，但仍高于去年的4150万吨。预计2020/21年度全球期末库存将减少60万吨，至1.852亿吨，但仍将创下纪录。

我国大米进口增加出口减少。据海关最新数据统计，据海关最新数据统计，6月份我国进口大米26万吨，环比增加3万吨，增幅13%。1-6月我国累计进口大米124万吨，同比减少1万吨，减幅0.8%；6月份我国出口大米26万吨，环比减少7万吨，减幅21.2%，1-6月累计出口大米136万吨，同比减少11万吨，减幅7.5%。

三、后市分析

稻谷：根据国家粮食交易中心的交易公告显示，8月28日共计划投放政策性最低收购价稻谷180万吨，包括早籼稻、中晚籼稻和粳稻各60万吨，投放重点是2017-2019年产稻谷。其中早籼稻集中在江西、湖南两省；中晚籼稻主要集中在安徽、江西、河南、湖北、湖南以及四川六省；粳稻主要集中在安徽、江苏、吉林、黑龙江四省。预估由于受天气影响，在中晚稻上市初期新稻价格将会有小幅上升，优质优价现象更为明显，后期仍需重点关注最低收购价稻谷的竞价交易情况以及停止投放时间。

大米：伴随开学季的到来，集团性消费将会增多，米企开工率将会提升，但受制于整体供大于求的情况，预计后期大米仍将稳中偏弱运行。

黄欣

油脂油料市场分析

菜籽油领涨豆油跟随 豆菜油价格继续上涨

一．  大豆和豆油

大豆:7月中旬至8月中旬，国产大豆价格由高位持续回落（见图1），主要原因如下：1.7月24日-8月21日，国家粮食交易中心共进行了11次进口大豆销售活动，计划销售进口大豆68.7万吨，实际成交60.8万吨，成交率88.5%，成交均价3130元/吨。密集的抛售和较高的成交率，市场供应快速增加，有效的抑制了高涨的市场情绪。2.新豆预计在9月底上市，产区贸易商清理库存，开始抛售陈粮；3.非转基因乌克兰大豆和俄豆不断涌入市场，价格优势明显，抢占了一定的市场份额，打压了国产大豆价格。

图1 国内大豆平均价格走势对比图（单位：元/斤）

截止8月中旬，东北地区商品豆装车价格为5000-5400元/吨，较上月同期下跌280-600元/吨；内蒙古地区商品豆装车价格为5200元/吨，较上月同期下跌400元/吨；安徽地区中黄豆装车报价为5900元/吨，与上月同期持平；河南地区中黄豆装车报价为5900-6000元/吨，较上月同期上涨100元/吨；河北地区中黄豆装车报价为5300元/吨，较上月同期下跌400元/吨。

2020年7月，我国进口大豆1009.1万吨，环比减少9.58%。1-7月，累计进口大豆5513.5万吨，同比增加17.7%。

豆油:7月中旬至8月中旬，国内豆油价格继续上涨，涨幅较上月有所下降（见图2）。原因如下：1.目前国内中包装豆油需求较好，豆油库存累积缓慢，局部地区现货供应偏紧；2.国内疫情控制较好，下游消费持续恢复，市场对后期持乐观态度；3.豆菜油价差较大，豆油跟涨。

 

图2 2020年国内豆油价格走势对比图（单位：元/吨）

截止8月上旬，国内豆油商业库存总量为124.28万吨，较上月同期的118.6万吨增加了5.68万吨，增幅4.79%。较去年同期的137.72万吨减少了13.44万吨，降幅9.76%，五年同期均值为135.55万吨。

截止8月中旬，国内沿海一级豆油现货主流价格在6540-6660元/吨之间，较上月同期上涨340元/吨。其中，天津贸易商报价6540元/吨，较上月同期上涨330元/吨；日照贸易商报价6570元/吨，较上月同期上涨370元/吨；广州贸易商报价6660元/吨，较上月同期上涨360元/吨。

截止8月20日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价6980元/吨，较上月同期上涨580元/吨；三级豆油自提价6930元/吨，较上月同期上涨580元/吨。10-11月份西安提货基差：2101合约+550元/吨，基差较上月上涨170元/吨。豆油期货价格继续跟随菜籽油价格上涨，但省内目前现货端出货不畅，下游补货意愿不强。

豆油期货：7月中旬至8月中旬，大商所豆油2101合约价格继续上涨（见图3）。截止到8月20日，豆油1月合约收盘报6406元/吨，较7月20日上涨236元/吨，涨幅3.8%，涨幅较上月收窄。

 

图3 大商所豆油2101合约8月走势图

后市分析：目前国内大豆压榨利润较好，工厂开机率较高，预计豆油在11月前供应端都会维持宽松的状态。豆油目前上涨的主要原因还是与菜籽油存在部分替代关系，一直在跟随菜籽油上涨。但在今年美豆大丰收的背景下，豆油基本面已经发生变化，若后期菜籽油供应端情况改善，或疫情发生变化，豆油或迎来较大幅度的调整。即使维持现状，目前大豆庞大的到港量和较高的开机率，也会令国内豆油价格承压。

二、油菜籽和菜籽油

菜籽：7月中旬至8月中旬，国产油菜籽价格继续上涨（见图4）。主要原因如下：1.贸易关系不稳定，进口一直受限；2.市场所剩货源不多，贸易商惜售，价格不断被抬高；3.供需基本面继续偏紧，没有明显改善迹象。

图4 2016-2020年国内油菜籽价格走势对比图（单位：元/斤）

截止8月中旬，安徽地区油菜籽价格为5340-5600元/吨，较上月同期上涨140-200元/吨；四川地区油菜籽价格为5640-6200元/吨，较上月同期上涨40-300元/吨；湖北地区油菜籽价格为5600-5760元/吨，较上月同期上涨100-300元/吨；湖南地区油菜籽价格为5600元/吨，较上月同期上涨40元/吨。

据陕西省粮食和物资储备局统计，截止8月20日，陕西省累计收购油菜籽1.8万吨，陕南地区油菜籽企业收购价格为5200-5700元/吨，与上月基本持平。较去年同期收购的1.76万吨，增加了2.3%。

菜籽油：7月中旬至8月中旬，菜籽油价格继续上涨，8月中旬略有回落（见图5）。主要原因如下：1.下游提货速度加快，菜籽油库存处于低位。供应预期偏紧，持续推高菜籽油价格；2.豆菜油价差逐步拉大，豆油替代了部分菜籽油消费，造成菜籽油价格小幅回落；

图5 2014-2020年8月进口菜籽油价格连续走势图（单位：元/吨）

截止8月中旬，两广及福建地区菜籽油库存为3.9万吨，较上月同期的2.92万吨增加了0.98万吨。较去年同期的8.6万吨，降幅为54.65%。

截止8月中旬，长江中下游地区国产四级菜籽油出厂报价为8500-9800元/吨，较上月同期上涨500-800元/吨。沿海油厂进口四级菜籽油报价为9070-9390元/吨，较上月同期上涨950-1190元/吨；内陆区域进口四级菜籽油报价为9250-9530元/吨，较上月同期上涨920-1020元/吨。

截止8月20日，陕西地区进口一级菜籽油（脱蜡）提货价10200元/吨，较上月同期上涨1050元/吨；一级菜籽油（非脱蜡）提货价10050元/吨，较上月同期上涨1050元/吨；国产一级菜籽油提货价10700元/吨，较上月同期上涨1100元/吨；国产四级菜籽油10000元/吨，较上月同期上涨800元/吨。涨幅较上月有所扩大。

菜籽油期货价格：7月中旬至8月中旬，郑商所菜籽油2101合约价格继续上涨（见图6）。截止到8月20日，菜籽油2101合约收盘报8578元/吨，较7月20日上涨600元/吨，涨幅7.5%，涨幅较上月收窄。

 

图6 郑商所郑油2101合约8月走势图

后市分析：目前国内豆油价格的持续上涨，主要还是受到了国际贸易间关系不稳定，进口长期受限，而国内产量又不能完全满足市场需求，供需存在结构不合理因素影响而持续走强。国庆双节备货将至，下游需求端出货速度逐渐加快，预计菜籽油价格或还会继续维持偏强运行。但受豆油供应的持续改善和豆菜油价差的不断拉大，菜籽油价格波动幅度或会加大。

周子程